能源革命 这种金属不可或缺

农银汇理基金有色行业分析师 周子涵

要在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和，其中光伏储能、汽车电动化是重要抓手。伴随着碳中和推动的能源侧革命，有一种金属将成为不可或缺的主角！

锂

锂未来有望成为继铁、铜、铝、镍等之后的大金属品种。

知识点

锂通常以碳酸锂、氢氧化锂等锂盐形式应用到下游的工业生产中，其中碳酸锂、氢氧化锂是最常见的锂盐、也是锂电池正极材料应用最多的锂产品。

其他锂产品，如金属锂除用于生产电池负极之外，也在医药和化工等领域有广泛的需求。

来源：上海有色、亚洲金属网、ROSKILL

锂需求快速爆发

搭载上汽车电动化这条快车道，全球动力电池（即新能源车所用的电池）用锂快速爆发。

根据海外机构ROSKILL估算，2021-2025年全球锂消费量CAGR23-25%，从2020年的33-35万吨达到2025年100万吨左右（碳酸锂当量），而其中动力电池消费占比将从目前36%增至63%。

来源：上海有色、亚洲金属网、ROSKILL

锂资源从哪里来？

锂资源的供给主要有三种形式：锂辉石、盐湖、云母。

锂辉石主要是澳洲提供上游锂辉石精矿，后运回至国内由国内锂盐厂冶炼加工至碳酸锂等锂盐，该类资源生产锂盐品质最高，最契合新能源车需求。

盐湖一般是在资源所在地（主要是南美、中国青海）直接加工成碳酸锂，上下游一体化运作。

云母矿主要产地为中国江西宜春地区，上游提供锂云母精矿产品，中游锂盐厂再精炼加工成碳酸锂，目前主要企业亦在加速布局上下游一体化运作。

“白色石油”争夺战

我国锂业是资源弱国、冶炼强国，2020年中国锂资源产量（锂辉石精矿、锂云母精矿、盐湖初级碳酸锂）的全球比重为24%，但冶炼锂盐产量比重为69%，原料自给率仅32%。

来源：上海有色、亚洲金属网、ROSKILL

作为未来最不可或缺的能源金属，被誉为“白色石油”，各国陆续将锂资源的重要性上升到战略高度。

对我国众多锂业公司而言，一方面要加速开发国内各类锂资源（四矿锂辉石矿、江西锂云母矿、青海盐湖），另一方面要积极走出去，把握国外优质锂资源的整合机遇。

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