震荡，在最近一段时间的A股市场里成为主旋律。

“不买可能错过，买了可能是过错。”

站在迷茫的投资十字路口，让我们复习一下投资理财传奇人物彼得.林奇的股市跌涨理论--“鸡尾酒会理论”。

作为世界上最大规模基金的基金经理，彼得.林奇是麦哲伦共同基金的创始人，被称为“股票天使”。虽然身为专业人士中的翘楚，但是彼得.林奇却更喜欢以业余投资者的视角去预测趋势，其中透过参加鸡尾酒会观察投资者情绪的“鸡尾酒会理论”堪称经典。

通过自己在鸡尾酒会上的不同经历，他总结出了股市走势的四个阶段：

#大熊市阶段#

当彼得.林奇介绍自己是基金经理时，人们对他漠不关心，大多数人谈论政治新闻、明星八卦、体育比赛，没有一个人会谈论股票。彼得.林奇认为，如果他在社交场合遇到上述现象，那么预示着股市有可能上涨。因为，通常这个时候，没有人会注意股市的这种变化，大家依然处在熊市的迷茫期，不愿意谈论股票这个敏感的话题，这是股市的第一个阶段。如果有心人能在这个阶段逐渐出手，那么他有可能在未来一段时间收获颇丰。

#复苏阶段#

当彼得.林奇再次说自己是基金经理时，有人会简短地与他聊上几句股票，抱怨一下糟糕的股市，控诉无良的资本大鳄，接着很快走开了，大家继续关心体育报道和社会新闻。彼得.林奇认为，当人们只愿意闲聊两句股票， 最终更感兴趣是其他新闻时，股市将开始走出底部反弹。这时如果有人进入股票市场，那也是一个很好的时机。

#牛市阶段#

此时的人们在得知彼得.林奇是基金经理时，纷纷过来询问市场趋势，探听哪支股票能赚钱，股市未来走势会如何，而不再关心政治新闻或大佬绯闻。彼得.林奇认为：当人们都在问基金经理买哪支股票好时，股市已经到达阶段性高点。这时如果有人选择进入股市，意味着已经为时过晚，等着投资者的就是股市由牛市转为熊市的阶段。

#高潮阶段#

当人们在餐桌、地铁和酒会上大谈特谈股票，甚至有很多人主动向彼得.林奇介绍股票，告诉他去买哪支股票，告诉他哪支股票可能是未来黑马。彼得.林奇认为：当人们个个都是股神，人人都在赚钱，买哪支股票已经不是问题，而是主动告诉你要去买哪支股票的时候，此时的市场已经过热，可能已经到达高潮疯狂阶段，股市可能随时转熊。

回顾近年来A股和基金市场的变化，不正是如此吗？

从此理论来观察，大家觉得A股市场目前处于什么阶段呢？向上趋势总是在犹豫中展开的，股市上涨的过程中围绕着诸多的看空声未必是件坏事，关键是投资者不要被上升途中的调整所吓跑。

彼得.林奇的“鸡尾酒会理论”也给我们提供了一个思考“羊群效应”的角度，因此独立思考依然是投资者战胜市场的法宝。

风险提示

本文仅供参考，不构成任何法律文件。本基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资基金时，应认真阅读相关的基金合同和招募说明书。投资有风险，选择需谨慎。