经过昨日“巨震”之后，游戏股今天有所“回血”，截至收盘，腾讯收涨2.42%、禅游科技涨1.6%、心动公司涨1.70%；哔哩哔哩涨0.54%。

所谓有人星夜进京赶考场，有人连夜辞官归故里。“巨震”之后，市场对游戏乃至互联网行业的分歧也在加大，一边是大股东、不少公募已提前撤离 。另一边，一些外资机构却开始提前布局。

“巨震”之后 基金经理对港股科技股分歧加大

中国游戏行业在二级市场遭遇“黑天鹅”，以腾讯为代表的游戏和互联网公司股价波动加剧。在硬核科技的估值水涨船高之际，对未来游戏行业、互联网行业、港股科技股怎么看？

国泰基金认为，当前市场不确定性高，选择个股风险较大，建议关注游戏板块的投资者或可利用ETF基金，规避个股风险，分批布局，把握行业投资机会。

当前游戏板块估值仍为2018年版号和青少年保护政策出台时的历史低位，政策总体方向变化不大，政策或驱动行业集中度提升，由量到质的精品化趋势提速。从基本面看，2021年游戏板块的上市企业仍处于业绩增长期，并有望迎来超跌估值修复。

上投摩根投资总监杜猛认为，港股科技股下半年可能仍会有表现机会，短期政策使得市场情绪承压，但从长期看，互联网行业仍有很强的成长弹性。

沪上一位中型基金公司权益类基金经理透露，很多基金对游戏行业已经不太关注，即使有持仓，比重也不高，基金前十大重仓股中以新能源、芯片、医药等为主。不重视游戏业的原因，一方面是游戏行业的龙头如腾讯等不在A股上市，大部分在港股或者美股。另一方面，对游戏行业的规范整顿一直存在，从历史经验看，周期性会有针对游戏行业的加强监管举措出台，一些机构抱着宁可错过，不可做错的心态，对赛道前景保持谨慎。一些游戏公司在用户隐私、数据安全方面的确有需要改进之处。他认为，从长期来看，游戏等互联网业数据监管为行业大趋势，监管目的是规范平台行为而不是改变其盈利逻辑，尤其是港股及A股的互联网公司，其在数据隐私方面合规性相对更强更为谨慎。目前市场对互联网板块比较谨慎，资金聚集在新能源等热门赛道，其他行业稍有问题机构便会选择调仓，也加剧了波动。

沪上一位文娱主题类基金经理表示，去年底提出“平台反垄断”“防止资本无序扩张”的新提法以来，一系列较严厉的规范与整治政策出台。对互联网行业的监管政策将使行业短期承压，但政策不是要让行业彻底完蛋。他强调，中国特色社会主义道路与西方根本性区别的核心就是，资本不能够主导国家，资本应该发挥推动经济发展、促进国计民生的建设性作用。而调整的目标就是要在发展中巩固应有的政治规范，强化法律治理体系。资本只有真心服务用户和社会，真心做中国大体制下的一个积极元素，在与国家大政策的互动中顺势而为，不断释放自己在市场上的活力，相信那样一定能走得通，也有更多机会被市场认可。长期来看，互联网板块还是有投资价值的，但短期不会有太多机会。

截至基金二季报，共有219只基金增持腾讯控股。从单只基金产品来看，截至二季度末，易方达蓝筹精选持有腾讯控股1810万股，较一季度增持了200万股，是持有腾讯控股股票数量最多的基金。谢治宇管理的兴全合宜持有399.32万股。此外，冯波管理的易方达研究精选、曲扬管理的前海开源沪港深蓝筹、李耀柱管理的广发沪港深新起点、王宗合管理的鹏华匠心精选等基金都持有相当数量的腾讯控股。

从基金公司来看，易方达基金持仓腾讯控股规模最大，达5515.29万股，紧随其后上海东方证券资产管理公司、华夏基金、汇添富基金3家持仓腾讯控股规模均在1000万股以上。

一位业内人士也向基金君表示,确实一些青少年沉迷网游，问题很大，教育界和家长对它们的抱怨由来已久，但解决这个问题需要综合治理，不会一封了之。治理当然会带来一些调整，但7月30日政治局会议特别强调要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展。对近期的网络经济治理，这是必须经历的治理和监管升级，是国家治理体系和治理能力现代化建设的举措之一。他指出,需要承认，互联网企业早期的发展有点“野蛮生长”味道，现在到了要加强规范的时候，但治理的目的是更加健康地发展，而决不是要打击网络平台经济。中国需要有一批发展速度快、创新能力强的互联网高科技公司，这是中国竞争力不可或缺的一部分。推动经济形态的不断现代化，满足人民群众对美好生活的需求，都离不开互联网高科技公司的贡献。当然，互联网公司需要积极地配合相关治理，谁都不应有抵触情绪和手脚，这是全社会对它们的共同期待和要求。

大股东、一些公募已提前撤离

记者注意到，截至今年4月，第一大股东MIH已经提前完成了减持。此前大股东发布公告表示，出售1.9亿股腾讯股票，套现完成后，持股比例将由30%降至28.9%。

除了大股东减持，一些公募基金二季度以来也在大幅减持。

Wind数据显示，截止二季度末，目前持有腾讯控股共有506只基金，涉及75家基金公司，合计持股1.98亿股，较一季度末减持了0.13亿股。具体来看，一季度末共有625只基金，而二季度末仅剩506只，包括清仓在内的有302只基金进行了减持，而其余104只基金未变化。

值得注意的是，2021二季度传媒行业在公募基金重仓占比的比重是1.43%，当前已经显著低于历史均值水平。

知名外资开始抄底港股科技股

随着硬核科技的估值水涨船高，互联网行业逐渐淡出公募基金视野，但知名外资却开始抄底港股科技股。

港交所数据显示，知名外资机构柏基投资（BAILLIE GIFFORD & CO）7月28日增持美团946.4万股，买入均价为202港元，涉及金额约15.89亿人民币。

柏基投资成立于1908年，总部位于英国的爱丁堡，管理规模超过3000亿美元。柏基投资感兴趣的公司是未来五到十年有巨大增长潜力的公司。

柏基投资因投资特斯拉为市场熟知，该公司自2013年起就开始持续买入特斯拉，2017年曾成为特斯拉的第二大股东，2020年起公司对特斯拉持续减持，今年6月底持股占比降至1.61%。柏基对中国公司也颇为青睐，阿里巴巴、腾讯、美团点评等均是其长线投资对象。