香港万得通讯社报道，岁末年初，华尔街大行的新年展望陆续出台。目前，美银最悲观，高盛最乐观，相比较前两者，大摩似乎奉行中庸之道，对市场的看法更加“平和”。最新，嘉信理财（Charles Schwab）全球首席投资策略师Jeffrey Kleintop 也发表了对2022年的看法，认为明年市场震荡加剧，全年需要坚持四条投资主线。

本周，鲍威尔获得连任提名之后，市场在流动性方面吃下定心丸。但是美股市场面临的问题依旧存在，比如估值较高，EPS增长变缓，美元走强以及金融环境边际收紧等。

Jeffrey Kleintop 在本周表示，2022年有诸多利好因素，也有一些负面因素。对市场有利的因素包括，随着经济持续增长，支撑着稳健的盈利前景，股市受益。虽然有人担心美股估值，但Jeffrey Kleintop在一份报告中对客户表示，美股估值高于平均水平，但并不过分火热。

美银和高盛对来年的市场表现看法相差较大，主要原因在于他们对美联储等央行货币政策方面预测的差异。美银认为，2022年是利率冲击之年，但高盛并不这样认为。嘉信理财对来年的利率预测上，并没有给出具体的次数和首次加息的时间，但认为“各央行会开始缓慢加息”。

但是，Jeffrey Kleintop 也承认，2022年的投资之路并不是“康庄大道”。他说：“在2022年，随着各国央行开始缓慢加息，全球股市可能随之见证波动性上升。”鉴于此，他罗列了四条投资主线：

一、考虑投资国际性大公司的股票，当全球经济增长高于平均水平时，它们往往表现出色，因为它们通常更经济敏感。

二、投资绿色能源。由于新能源相关的行业和公司能够从美国、欧洲和中国等碳中和目标中受益，因此电动汽车、可再生能源发电、家庭能源效率和环保基础设施等行业蕴含投资机会。与此同时，传统的公用事业，如半导体、电气设备等也值得关注。以上行业投资建议不受低于限制，如西班牙、丹麦、加拿大、以色列和巴西等市场都蕴含机会。

三、回购在2021年对股市有利，而且可能在2022年同样有所助益。他表示，一般而言，投资者将回购视为一家公司拥有良好现金流和强劲资产负债表的标志。他说，“在2008-09年全球经济衰退之后，回购在五年内一直是一个强劲的市场主题，在2010-2014年期间，美国和欧洲的表现都超过了广泛的市场”。

四、警惕潜在的供应过剩。虽然短缺会减少公司的增长机会，但随着需求和价格下降，供应过剩会损害增长预期。“密切关注库存，对于确定何时何地可能形成过剩至关重要。”

“警惕供应过剩”是目前相对比较新颖的观点，因为其他机构的关注点主要还集中在通胀持续时间以及逐步降温的原因。而美银还认为，21世纪20年代将是大宗商品的牛市时代。