在北交所成立和全面迈向注册制的改革轨道上，2022年的A股上市门槛包容性增强，多层次资本市场板块架构和功能更加完善。

2022年A股储备IPO项目丰富，截至今年1月25日，全市场已受理待上会、已过会待注册、已成功注册待发行企业合计877家，预计募资金额8718亿元，项目整体储备丰富，半导体、高端制造和医药生物行业后备IPO企业实力雄厚，让这个虎年的新股市场充满期待。

注册制注入源头活水

全面注册制是2022年虎年新股市场的主题。2019年至今，注册制试点改革稳扎稳打，成果丰硕。从科创板到创业板、到新设北交所，上市门槛包容性增强，多层次资本市场板块架构和功能更加完善。

2022年A股储备IPO项目丰富，截至今年1月25日，全市场已受理待上会、已过会待注册、已成功注册待发行企业家数分别为691、171、15家，合计877家，预计募资金额8718亿元，项目整体储备丰富，可满足新股常态化发行节奏。

具体来看，877家后备上市公司中，603家注册制新股，占比达69%；按上市板块区分，创业板后备公司有388家，科创板147家。

与此同时，去年9月北交所成立，同年11月第一批北交所公司上市。和沪深交易所等相比，北交所上市的净利润5000万元以下的企业占比接近60%。北交所的设立对资本市场建设的完善，体现在层次丰富化上，补充了利润5000万元以下优质中小企业的直接融资渠道。截至1月25日，北交所后备公司达68家，同时首家北交所转板公司观典防务即将登陆科创板。

“专精特新”小巨人企业融资上市成为虎年IPO市场的“高频词”。工信部中小企业局相关负责人日前表示，将结合北、沪、深交易所和新三板的市场定位，加强对优质中小企业的分类指导，支持更多符合条件的“专精特新”中小企业上市、挂牌融资，并探索为“专精特新”中小企业申请在新三板挂牌开辟绿色通道。

高端制造后备军充足

2022年大型新股发行速度较快，中国移动、晶科能源等募资百亿项目已经先后上市。从募资金额看，截至1月25日，A股目前拟募资金额超过50亿元IPO项目共15家，募资金额最高是的农业科技龙头先正达，拟登陆科创板募资650亿元。

注册制下，新股募资金额更为灵活多样。截至1月25日，募资金额10亿元以下的项目达653个，占后备IPO项目比例达74%。安信证券指出，试点注册制这关键一招，疏通拓宽了资本市场入口，给A股新股市场带来了明显的变化，资本市场对实体经济和产业转型的支持效果愈加明显。

总体来看，2022年待上市的IPO企业中，主要以科技股为主。截至1月25日，排名前三的行业分别是计算机、通信和其他电子设备制造业（157家）、软件和信息技术（85家）、专用设备制造业（84家）。

计算机、通信和其他电子设备制造业最具代表性的行业当属半导体。国产替代下被寄予厚望的半导体企业，纷纷借力IPO融资做大做强。目前后备IPO项目中，晶合集成、海光信息、龙芯中科、歌尔微、思特威、BYD半导等均募资在25亿元以上。最新公募基金四季报中，机构普遍看好科技板块，国产替代化和产业数字化趋势愈发明显。国产替代化方面，看好半导体设备、半导体材料、芯片等。

半导体外，智能化浪潮下的智能汽车、手机终端、新能源等高端制造业后备IPO项目同样丰富。华勤技术、敏实集团、旷视科技、信科移动、阿特斯、云从科技、萤石网络等均冲刺A股IPO。随着中国制造业的崛起，国内技术自主可控的大趋势不可逆，制造业存在很多机会。

医药生物公司是注册制下密集IPO的行业之一。迈威生物、亚虹医药今年已率先上市，后备IPO中，联影医疗、诺诚健华、荣昌生物、派格生物、菲鹏生物等均募资25亿元以上。   

对医药行业而言，不少机构保持乐观。从政策上看，集采对医药板块的影响已经有所消化，政策环境有望好转；医保控费政策出台虽然削弱了相关医药股的盈利能力，但行业长期逻辑清晰。