主营业务撑不下去了怎么办？身在深圳这样的湾区核心，卖房是根不错的救命稻草。

近日ST联建发布公告，公司与北京集创签署了《房地产转让合同》，将深圳湾科技园办公楼17至19层合计21套自有房产以4.18亿元的价格出售，总建筑面积合计10287.53平方米，均价约4.06万元/平方米。

这不是ST联建首次卖房，去年6月公司卖了在惠州的4栋房，还是2011年公司上市时募投项目的一部分，回款近2亿元。卖完之后公司没地方生产，又将出售的房产返租了回来，租赁期4年，“以确保公司LED显示业务的正常生产经营”。

2017年起，伴随着前期收购的企业持续暴雷，ST联建陷入连续巨额亏损，2018年至2020年，公司分别亏损28.88亿元，13.81亿元和3.16亿元。连续出售资产之后，公司目前账上固定资产和投资性房地产所剩无几。

截至今年一季度末，ST联建净资产还剩1.47亿元，需要提防净资产为负触发财务类退市条款。因为股权质押逾期，ST联建实控人目前正在被动卖壳，但无人接盘，5月6日公告显示，其所持15%股份在法拍平台二次流拍，6月6日拟再进行第三次拍卖。

连续两年出售物业资产

据ST联建公告，为“盘活公司资产，提高资产运营效率”，公司董事会于2022年3月14日审议通过了《关于拟出售房产的议案》，公司拟对外出售坐落于深圳市南山区深圳湾科技生态园15层至19层合计35套自有办公楼。

2022年5月13日，公司与北京集创北方科技股份有限公司（以下简称“北京集创”）在深圳市签署了《房地产转让合同》，将深圳湾科技园办公楼中的17至19层合计21套自有房产（总建筑面积合计10287.53平方米）以4.18亿元的成交价格出售给北京集创。

本次交易的房产为公司于2016年9月以现金购买方式取得，购置价约为4.18亿元，土地性质为50年使用权限的工业用地，剩余使用年限还有45年。评估价来看，这21套房价值为4.42亿元，但此次交易按账面价值4.18亿元出售，没有溢价，公司称是双方协商的结果。

中国基金报记者注意到，这次出售的房产有2.77亿元属于投资性房地产，1.4亿元属于固定资产。截至2022年一季度末，公司账上的投资性房产为4.76亿元，固定资产为1.99亿元，此次卖完之后投资性房地产将只剩下2亿元，而固定资产将只剩5900万元，所剩无几。

这不是陷入困境的ST联建首次卖房，去年6月公司就公告，卖了惠州的4栋物业，还是2011年上市时募投项目的一部分。具体物业资产包为：广东惠州大亚湾西区同安路5号（2号厂房）、（3号厂房）、（4号厂房）、（1号宿舍）共4栋物业，宗地面积共35000m2、房屋建筑面积合计78612.61m2。

此次出售的惠州房产涉及2011年首次公开发行股票的募集资金投资项目“LED应用产品产业化项目”，该项目投资包括土地费用、基础建设投资、生产设备购置以及铺底流动资金等。该项目使用募集资金累计投入金额1.56亿元。公司如今出售这些厂房宿舍并不是不需要，更多的是无奈，公司卖完后又与买家其家实业签订《工业厂房租赁合同》，由公司将出售的惠州房产进行返租，租赁期为4年，以“确保公司LED显示业务的正常生产经营”。

净资产仅剩1亿多

提防触发财务类退市

ST联建卖房求生，源于主业深陷困境。

根据ST联建此前的介绍，公司以LED显示为核心业务，并形成专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线，服务领域涵盖指挥监控、轨道交通、市政工程、商业地产、展览展示、公检法、VR+教育、视频会议、广告传媒、演艺活动、广电演播厅等诸多领域。

为了拓展营销服务产业，自2013年开始，ST联建进行了一系列投资并购。2014年到2017年，联建光电收购了13家公司，共计花费54.29亿元，形成了46.37亿元高额商誉。2017年起，伴随着前期收购的企业持续暴雷，ST联建连续陷入巨额亏损，2018年至2020年，公司分别亏损28.88亿元，13.81亿元和3.16亿元。2021年靠着非经常性损益ST联建勉强盈利，但扣非后净利润依然为负7200万元，扣非净利已经连续亏损五年。

公司昔日子公司四川分时广告传媒有限公司还发生财务造假。经证监会调查，从2014年至2016年，分时传媒通过虚构广告业务收入、跨期确认广告业务收入等方式，共虚增营业收入6178.70万元，虚增利润6047.25万元。由于ST联建被证监会立案调查认定虚假陈述，大量投资者对公司发起索赔诉讼。受此影响，公司2020年财报被大信会计师事务所出具带“与持续经营相关的重大不确定性”事项段的无保留意见审计报告，因而被ST。

目前在连续的卖卖卖之后，截至2022年一季度末，公司的净资产已经只剩下1.47亿元，很容易触发深交所财务类退市规定。创业板财务类退市规定主要有两条，一是年报扣非前/后净利润取低者为负且营收低于1亿元，将被*ST（已经是*ST的，直接退市），连续两年触及此指标，将被终止上市；二是第一年审计净资产为负，设风险警示*ST，连续两年触及此指标，将被终止上市。

目前ST联建营业收入很难低于1亿，触发第一条可能性较小，但如果今年继续亏损，净资产很容易转负，今年一季报ST联建亏损1187万元。

ST实控人被动卖壳

已经第二次流拍

目前公司的实控人同样岌岌可危，很可能失去控制权。

据ST联建2021年年报，公司控股股东、实际控制人刘虎军、熊瑾玉以其所持有的公司股份进行股票质押融资，因出现质押逾期且未能续贷，相关质押权人向法院申请部分股份冻结。截至2021年末，刘虎军的持股100%被质押，95%被冻结；熊瑾玉的持股则被100%质押及冻结。

被冻结之后实控人股权开始被司法拍卖抵债。

ST联建分别于2022年3月8日、2022年4月20日、2022年5月6日披露了《关于公司控股股东及一致行动人所持公司部分股票被司法拍卖的提示性公告》、《关于公司控股股东及一致行动人所持公司部分股票被司法拍卖的进展公告》。刘虎军、熊瑾玉合计持有公司股份1.33亿股，占公司总股本24%，将被司法变卖的股份数合计为8365万股，占公司总股本的15.04%，但两次拍卖都遭遇流拍，没有成功。

近日公司公告称，通过查询网络公开信息获悉，公司控股股东及一致行动人上述股份将在6月份继续拍卖。公司称，若本次司法变卖成功，可能导致公司实际控制权发生变更。除上述司法变卖事项外，公司控股股东还存在其他股票将被司法拍卖的情形，该项司法拍卖事项因阿里司法拍卖平台网络技术问题中止，江苏省南京市中级人民法院将上述股份司法拍卖期间改至2022年6月6日10时起至2022年6月7日10时止。

ST联建股价近年持续下跌，目前股价较2015年高点跌幅高达92%，最新市值仅剩约20亿元。