7月15日，前海开源基金升级了旗下官方APP，并将名称由“前海开源基金APP”变更为“基金星球APP”。此次升级中有一个引人关注的变化，就是用户需要在APP完成《基民认知水平测评》，只有测评成绩合格，才能在APP购买非货币基金。基民需要“持证”购基，这一做法在业内还属首家。

APP定位转向以投资者盈利为中心

前海开源基金星球APP负责人岳剑介绍，本次升级后APP定位从“以产品销售为中心”转向“以投资者盈利为中心”，聚焦如何通过帮助投资者树立正确的投资理念，引导理性的投资行为，来提升投资者的盈利体验。基于对投资者行为特征的深入分析和洞察，前海开源基金发现有相当一部分投资者对基金投资的认知水平偏低，存在“追涨杀跌”、“处置效应”、“风险偏好漂移”等不理性的投资行为，当遇到波动较大的市场行情时，不理性的投资行为明显加剧，导致盈利体验不佳。相反，另一部分具备较好投资认知的投资者有一定的“免疫力”，“临危不乱”的同时更能做出理性的投资决策，从而提高盈利概率。

基金投资是否需要门槛？或者说，是不是所有人都适合买基金？前海开源基金星球APP团队提出了这样一个问题。

投资就是认知变现，如果投资者缺乏基本的投资认知，大概率也会亏钱，在投资之路上蒙受不必要的“学费”损失。前海开源基金星球APP团队站在为投资者利益负责的角度，确保用户在成为投资者之前具备相应的投资认知，在基金星球APP推出《基民认知水平测评》，用户只有通过测评才能购买非货币基金；而对于测评不通过的用户，基金星球APP还提供了定制的学习内容，帮助其了解相关知识，进而提升对基金和投资的认知。

基金风险接近股票 但基金投资门槛更低

通过近10年主要股票指数及权益类基金指数的对比发现，从收益角度，可以看出权益类基金相对于股票具有显著的超额收益；然而从风险角度，无论是从最大回撤还是波动率来看，权益类基金的风险特征和股票指数相似，均呈现出回撤大、高波动的特点。

在现实中，股票投资的门槛是高于基金投资的。根据相关法规，个人投资者无论开通创业板还是科创板的交易权限，均需满足一定的条件。例如参与创业板需满足参与证券交易24个月以上，并且开通交易权限前20个交易日名下账户日均资产不低于10万元（不包括融资融券融入的资金和证券），以及风险测评结果在C3平衡型及以上。科创板相较于创业板则更加严格，要求开通交易权限前20个交易日名下账户日均资产不低于50万。

然而基金投资却没有这么高的门槛，投资者只需要年满18周岁，用银行卡就可以开通基金账户，满足风险承受能力与产品风险等级的匹配要求，就可以立即买卖基金。

为此，基金星球APP团队通过系统化的梳理基金投资内在逻辑，在基金投资的各个环节制定一系列引导措施，将正确的投资理念和方法传达给投资者，并提供简单易用的工具辅助投资者做出投资决策，帮助投资者获得更好的投资体验。

“基金赚钱基民不赚钱”亟待解决

“基金赚钱，基民不赚钱”是基民朋友的普遍感受，也是困扰行业已久的一个痛点。目前监管和市场普遍意识到了这一问题，也从各个层面去推动解决。证监会4月26日下发的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中，对行业提出了“坚持以投资者利益为核心”、“着力提高投资者获得感”的要求。目前，监管正在推行的基金投顾是行业普遍认可的一种解决“基金赚钱，基民不赚钱”的办法，通过强化顾问服务，引导客户长期投资、理性投资。然而基金投顾从2019年10月开始试点至今，取得试点业务资格的机构不到60家，仍然有众多的机构不能开展基金投顾业务。对于没有取得基金投顾试点资格的机构，该如何改善投资者盈利体验？前海开源基金本次推出的基金星球APP进行了大量的尝试，将顾问式服务的理念融入产品功能。

除了通过《基民认知水平测评》对投资者进行“准入”外，在解决“买什么”的问题上，基金星球APP在投资者风险承受能力测评问卷基础上，基于家庭生命周期理论为投资者推荐与风险承受能力相匹配的基金产品；在解决“怎么买、怎么卖”的问题上，基金星球APP对常见的基金定投进行了优化，推出了越跌越买、跌得越多买得越多的“金字塔定投”，以及目标止盈功能；在解决“什么时候买、什么时候卖”的问题上，基金星球APP基于长期视角，从资产估值、风险溢价、市场流动性等多维度对市场交投情绪进行刻画，推出了市场温度计工具。

此外，在投资者买入、持有和卖出基金的环节，基金星球APP也通过顾问式服务的全程陪伴，引导投资者分散投资、定投买入，避免追涨杀跌、鼓励长期持有，将顾问服务融入投资流程。

对于在尚未取得基金投顾试点资格的情况下如何提升投资者盈利体验，岳剑表示：“买方投顾是一种服务理念，要求我们在投资之外，需更加关注投资者。即便尚未取得基金投顾试点资格，但并不影响站在买方立场，以投资者盈利为中心，去改进我们的产品和服务。对于基金星球APP采取的各种尝试，我们并不能保证投资者一定盈利，但我们渴望用每一个细小的改变，去提高投资者盈利的概率。宁要模糊的正确，不要精确的错误。”

风险提示：本内容不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人不保证一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件，审慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。