美国联邦存款保险公司（FDIC）最新数据显示，截至6月底，美国银行业存款降至19.563万亿美元，低于3月末的19.932万亿美元，这意味着美国银行业第二季度流失3700亿美元（合计人民币2.57万亿元）存款，这也是2018年以来的首次下降。

此前，美国银行业存款数据一路飙升。按照联邦存款保险公司的数据，在2020年至2022年初的极低利率背景下，存款以前所未有的水平流入银行，年存款增长率平均接近16%，是历史上较为罕见的增长速度，美国存款总额增加了5万亿美元，增幅高达35%。巴克莱银行曾估算，美国存款总额比银行业放款总额要多出8.5万亿美元。此举导致银行业迎来了极低的存贷比。

直到2022年，在美联储加息预期下，利率处于上涨周期，目前的情况是，美联储的一系列加息行动正将存款中的一部分从银行系统中挤出来，这部分资金主要流向更有吸引力的国债。这也导致，美国银行业二季度末的存款总额自2018年第二季度以来首次下降。

美国银行业存款减少是美联储缩表在银行资产负债表上的直接体现。国信证券认为，美联储通过持有国债到期不再投资缩表，银行资产负债表变化分三种情况，一是财政部不发行新的债券，银行资产负债表则不变；二是财政部发行新的债券银行购买，银行资产规模不变，但准备金减少，国债增加；三是非银行机构购买，则资产端准备金减少，负债端存款减少。

美国银行业存款外流引发了市场的讨论，市场对美联储试图抑制通胀对银行系统的影响产生疑虑。美联储希望减少银行存款，将多余资金从金融系统中抽走，而这或许会对银行的流动性产生影响。

许多分析师曾经认为，美联储加息，所希望的金融系统中的资金减少，会是首先从逆回购工具中流出。不过到目前为止，情况恰恰相反，银行存款反而率先下降，这极可能导致银行在美联储的准备金下降速度快于预期。

摩根大通分析师指出，今年迄今为止银行准备金已经减少了8090亿美元，距离纽约美联储银行估计的2～2.5万亿美元的充足准备金门槛只相差了1万亿元左右。虽然美联储希望抽走流动性，但并不希望过快、过猛。

美联储在2019年9月缩表过快，引发银行准备金大幅下降，一度导致回购市场陷入混乱。

一些经济学家甚至认为，存款外流过快可能促使美联储在明年初结束紧缩政策。

不过，华尔街日报则认为，第二季度存款流失暂时对存款过剩的美国银行业来说并不是大问题，因为美国银行系统过去两年因为疫情的刺激，存款量相对稳定。

美国此前加息效果不佳，美债收益率近期持续飙升。9月13日，8月的消费者价格指数使通胀显著放缓的希望破灭，并强化了对美联储将继续大幅加息的预期。2年期国债收益率再次达到2007年11月的高点；5年期国债收益率一度飙升至3.6209%，超过6月份高点，升至2008年以来最高；10年期国债收益率上升至3.4370%，也是自6月14日以来收益率的最高水平。

永赢基金表示，此次8月美国CPI数据超预期，验证美国通胀仍相对顽固，服务类价格高企，工资-通胀的螺旋并未打破，尤其时间点是在美联储9月会议前夕，较大程度引发市场对后续美联储持续收缩的担忧。当前市场已笃定美联储9月将加息75个基点，加息100个基点的概率也上升至34%。并且对本轮美联储加息周期的顶部区间预期也出现了一定上行。

虽然较高的利率通常允许银行收取更高的贷款费用，有利于银行的净利息收入，但是随着债券价格下跌，给持有大量债券投资组合的银行带来了更多不确定性。

9月13日，美国公布8月CPI数据后，美国银行板块股价纷纷大跌。如摩根大通下跌3.47%，高盛集团下跌4.16%，花旗下跌3.72%，摩根士丹利下跌3.44%，美国银行下跌3.6%，富国银行下跌5.1%。

长城基金表示，从数据上来看，去年以来美国几度大幅加息仍然未能有效缓解高通胀问题，美国降通胀之路任重而道远。目前欧美许多国家纷纷进入了通胀和衰退赛跑的处境，从目前欧美各国抗通胀效果来看，虽然现阶段滞胀风险飙升，但是通胀问题更是当务之急，欧美国家加息的脚步大概率仍然不会停止，全球流动性仍在收缩通道。

鹏扬基金表示，近期美股、美债均加大波动，但市场也在逐步消化美联储鹰派表态和通胀数据。但整体来看，如果通胀背后的长期经济基本面因素如逆全球化、能源和劳动力供应等问题不能缓和，那么政策紧缩交易仍将是海外市场主旋律。