2022年接近尾声，回顾今年的资本市场，全球股市市值蒸发了数万亿美元，债市震荡，货币和大宗商品暴跌，对于众多投资者，这也许是他们经历过最动荡的一年。

然而转折亦在发生，12月，中国疫情防控“新十条”措施火速落地，一系列重磅经济信号的接连释放，2023年中国经济的走势充满了无限遐想。

值此变革之际，2022凤凰网财经云峰会将于12月29-30日以线上方式隆重举办。本届峰会以“中流奋楫”为主题，盛邀海内外政府官员、专家学者、行业精英围绕全球经济、中国经济、投资机遇、企业信心、消费提振等重磅话题展开深入探讨。

峰会前夕，凤凰网财经特邀国科龙晖基金董事徐彪就明年经济展望与资本市场的投资机会等热点话题进行深入探讨。

随着年底中央经济工作会议的召开以及疫情防控措施的优化，看好中国经济复苏前景和中国股票未来走势的机构越来越多。A股的牛市即将到来了吗？对于这个问题，徐彪认为，对于明年的A股市场完全可以乐观一点。

徐彪的这个判断主要基于两方面因素：第一，A股市场的走势首先是由流动性决定的，明年市场的流动性将会跟今年一样，维持在相对较为宽泛的或宽松的区间；第二，实体经济发展开始向好，企业盈利还能更上一个台阶。

“两个因素共同指向了一个结论，就是明年的资本市场应该比今年要好，甚至比今年好很多。”徐彪说。

对于A股市场的投资机会，徐彪建议，可以沿着实体经济复苏最快的几个行业去寻找一些投资的机会，尤其是沿着消费复苏这个赛道。此外，对于国家指定的几个财政准备发力的方向，也可以寻找相应的投资机会。而对于出口导向型的企业，则需要更多的观望。

以下为对话实录：

凤凰网财经：股票市场的走势是很多人都关心的问题，有华尔街机构表示已经看到A股牛市到来的迹象，预计外资流入将延续，您的观点是什么？A股的牛市即将到来了吗？

徐彪：我们对明年的A股市场完全可以乐观一点，为什么呢？两个原因，一是决定A股市场的表现第一是流动性。明年的流动性会跟今年一样维持在相对较为宽泛的或宽松的区间，这是由货币政策、刚刚结束的中央经济工作会议定的调子可以看出来。另一个是实体经济这一块，经济增速、资产回报率或者企业盈利的恢复的情况，这三个可以被视为一个东西，就是经济速度开始转好了。在明年货币政策相对宽松的情况下，明年的经济增速大概会比今年要好。我们各方面一旦一起发力，企业盈利还能更上一个台阶。所以两个因素共同指向了一个结论，就是明年的资本市场应该比今年要好，甚至比今年好很多。

凤凰网财经：那您认为明年A股的走势是什么样的？在投资方向上，明年应该重点关注哪些方向？背后的逻辑是什么呢？

徐彪：我倾向于明年整个A股市场是一个给大家带来正收益的年份。如果只看指数本身，我认为明年应该会是一根阳线，这是个人的看法，仅供参考。具体到投资方向上，我们还是要回到经济增长最大的动力上。未来一年，中国经济增长最大的动力应该是来自于消费的复苏，甚至于部分行业报复式的消费。因此我建议可以沿着实体经济复苏最快的几个行业去寻找一些投资的机会，尤其是沿着消费复苏这个赛道。

凤凰网财经：其他方面还有哪些投资机会？

徐彪：在整个大的投资周期上面，第一是消费，第二就是投资。我们建议沿着国家指定的几个财政准备发力的方向，找相应的投资机会。相对来说，从出口的角度，明年未必有今年这么好，所以出口导向型的企业，可以多观望一下。