中国基金报记者 张玲

AI行情持续火热，基金公司调研热情显著提升，基金经理频频现身AI领域上市公司的调研会，挖掘投资机会。

基金公司积极调研AI领域

近期，基金公司调研上市公司的频率明显加快，AI领域的企业成为主要调研方向。

京北方公告显示，2月19日至2月21日，共有42家机构的投资者到公司调研，其中有22家基金公司，包括国泰基金、建信基金、银华基金等。在2月16日举行的调研会上，共有115位机构投资者出席，其中基金公司达93家。

调研期间，机构投资者主要询问了京北方在AI大模型产品方面的探索和成果、在AI应用方面发展情况、下游客户对AI的需求情况等问题。京北方表示，作为国内领先的数字化转型综合服务提供商，公司持续深耕金融科技行业，已建立起稳固且多元的客户体系。当下，公司积极拥抱AI大模型技术，加速探索相关应用落地，更好助力客户数智化转型。

2月17日，华夏基金、嘉实基金、博时基金、永赢基金等逾30家基金公司的基金经理参加电科数字调研会，对公司在AI算力相关业务和政务云方面的布局、DeepSeek项目及进展等问题进行了咨询。电科数字表示，在智算算力领域，随着DeepSeek的出现，部分政府机构业务需求已经显现，公司正在积极推动相关项目落地。

Wind数据显示，2月以来，基金公司共对333家上市公司进行了调研，调研总次数达2633次，调研公司涉及电子元件、半导体、应用软件等多个与AI相关的细分领域。近一个月内，在上市公司接待投资者调研纪要中，关键词包含“AI”的问答记录有326条，包含“DeepSeek”的问答记录达110条。此外，在交易所互动平台信息里，包含“AI”“DeepSeek”的问答记录均超过2600条。

看好AI细分领域投资机会

展望后市，基金公司普遍看好AI产业的发展前景，建议关注细分领域的投资机会。

工银瑞信基金表示，当前AI眼镜、智能音箱、耳机、学习机、机器人等智能硬件层出不穷，在AI助手、AI视频、AI陪伴等细分赛道出现了现象级产品，2025年将有多个项目落地。得益于DeepSeek大模型的催化，春节后AI应用端需求大幅提升，有望快速提升AI应用的渗透率。AI应用可能从此前的主题概念转向基本面变化，且基本面和股价或形成正循环。

工银瑞信基金认为，可以从三个维度把握AI的中期趋势。一是AI能够尽快产生业绩的领域，如部分大模型厂商、云产业链和AI纯度较高的应用公司；二是有颠覆性机会的方向，股价大幅上涨的同时在估值上有较高的宽容度；三是有真实业绩且专注从事AI的公司。

招商基金表示，DeepSeek的技术突破和商业化进程正在深刻改变多个产业链条，带来重要投资机会。其中，在下游应用与垂直领域，DeepSeek的开源策略和低成本推动了其在金融、医疗、政务等行业的快速落地，例如，金融领域的智能研报生成和智能投顾，医疗领域的AI辅助诊断工具和药物研发平台等。

中欧基金表示，长期来看，AI投资需要考虑软件周期和硬件周期的迭代，投资时间可能持续较长，且有比较强的专业度。在应用侧，垂直场景可能率先迎来爆发。比如，“开源模型+垂直数据”将使越来越多企业能够以较低的成本快速部署大模型，从而实现企业经营和管理的大幅降本增效；消费端的教育、娱乐以及个人助手等场景也有望迎来爆发。