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投资中的“内卷”与“躺平”

2021-06-03 15:37


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最近朋友圈的刷屏关键词，似乎是“内卷”与“躺平”。


前者是每个人都希望证明自己比他人更有价值，进而导致集体焦虑。后者被解读为不想被“成功学”带节奏，保持生活和内心的平静，也有人解读为不抱希望不努力，得过且过。

 
刷屏，可见共鸣。我们每个人都有实现自我价值的诉求，但同时又不希望被世俗的成功所裹挟着随波逐流。这种心理在投资中也并不鲜见——存量财富时代，每个人都有投资理财的需求，以避免资产被通货膨胀所侵蚀。另一方面，许多投资者都是听着别人赚钱的故事火线入市，却在市场起伏中患得患失，最终所获无几乃至折戟沉沙，心生疲惫，最后说上一句：得，我以后再也不碰就是了！——演绎了投资“内卷”到“躺平”的恶性循环。
 
不“卷”不“躺”，“及格”刚好
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俗话说，过犹不及。“内卷”和“躺平”，可以说是两种极端操作，但是人生选择往往不是非黑即白，其中是否存在着一种“适度”之道呢。或许“及格”也是一种选择——用《及格家宣言》作者，美国医学博士雷·贝内特的观点，即不要苛求完美，也不是什么都不做，而是要在正确的时间、正确的地点做正确的努力，做一个平庸快乐的人。


有趣的是，作者雷·贝内特也对“及格家”的理财颇有心得，声称“平庸的人可以说是天生就知道怎么实现财务成功”，“碌碌无为会让你的财务账户带来奇迹”。为什么这么说呢？


首次，“及格”投资者，不会追随“短期冠军”
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追求完美的投资者，往往希望是找到风口和热点，然而“当投资者朝着一个方向行动的时候就成为了高风险的逐利游戏。”在基金产品中，一年翻倍者常有，但是三年翻倍者鲜有。每年的市场中都会涌现出很多“涨得快、涨得猛”的“短期冠军”，这些基金的持仓往往集中在某个行业或某种风格之上，一旦出现市场风格切换，这些“短期冠军”的业绩可能会出现较大波动。


“及格”投资者可能不会用放大镜审视每天净值涨跌，而是满足于中长期大概率的投资胜率，宁可少赚绝不多亏，避免高收益率的诱惑。事实上，如果我们拉长时间来看，相对于“短期冠军”，那些每年排名都在前1/2的“及格”基金产品，拉长时间维度，却能在投资长跑中跑出凤毛麟角的好成绩，可能更适合作为投资的长期伴侣。
 
其次，“及格”投资者，不会追涨杀跌
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在投资择时方面，追求完美的投资者希望“买在低点卖在高点”，焦虑于短期的市场下跌或者暴涨。但事实往往证明，精准抄底和及时抽身并没有那么容易，短期择时可能让我们错过“闪电降临的那一天”。对沪深300指数过去近20年的测算显示，错过涨幅最高的10个交易日（占4707个交易日的0.21%），年化增长率将从7.47%下降到3.31%。


 近20年沪深300指数年化增长率

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数据来源：wind，2002/1/1-2021/5/31，历史业绩不代表未来。


巴菲特曾说过，资本市场是财富再分配的系统，它将金钱从没有耐心的人转移到富有耐心的人。对于“及格”投资者来说，他们追求的不是完美的短期交易，而是在长期时间下获得一个“及格”的收益。所以“及格”投资者，可能会发现定投这种看起来不愠不火的“懒人投资法”更适合自己。
 
再次，“及格”投资者，不会轻言“上杠杆”
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雷·贝内特用一个公式来表述“及格家”的理财，关键在于财富比率=你拥有的／你想要的。换而言之，当一个人想要的不多，所拥有的不变，那么相较之下，已经拥有了更高的财富比例。


从这个角度来讲，“及格家”不会通过财富杠杆来博取更高收益，而更多通过一种心灵的杠杆来获得一种财富理念的平衡。


因此，雷·贝内特说，“及格”投资者最大的优势在于平衡和好心态。因为只追求平庸及格的生活，他不开豪车，不买名牌，留下了更多的资金投资。也不会给他任何压力，去做一些超过他能力的范围的选择。
 
“及格”投资者，听起来像是一种调侃，但是当我们认真去了解那些收获颇丰的基民时，却发现，收益最多的往往是那些长期持有、心态良好的持有人。这是一种偶然吗？


或许我们心里面都有答案。


文：李小天、任悦通

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