本周A股市场下跌，赚钱效应相较上周有所减弱。本周上证指数收于3525点，A股日均成交额9585亿元，与上周9876亿元相比有所下跌。

全周上证收跌1.80%，创业板指收跌1.80%，上证50收跌3.42%，万得全A收跌1.26%，风格上成长优于价值。

本周涨幅前五的行业为电子、通信、综合、国防军工、食品饮料，跌幅前五的行业为医药生物、建筑材料、钢铁、休闲服务、有色金属。主题概念方面，第三代半导体、半导体硅片和半导体主题表现较佳。

而从资金面看，股市资金边际收紧。本周截至周四，北上资金净流出69.97亿元。ETF方面，本周资金流出137.68亿元，其中沪深300ETF和芯片ETF资金流出量较大。场内杠杆资金方面，截至周四本周融资融券余额减少10.66亿元，累计余额1.74万亿元。在上周央行净回笼0亿元后，本周净回笼100亿元，银行间流动性仍趋于收紧。

整体来看，下半年A股盈利韧性支撑、流动性缓而不紧的格局下，A股仍然是“利”大于“弊”。下半年结构性机会大于整体性机会，在通胀预期缓和供需缺口仍然较大的背景下，下半年围绕价量关注：消费跃迁的新能源车（锂电池/锂电材料）；“供需缺口”涨价的周期如煤炭/玻璃，以及电子中的半导体，以及“涨价传导”的化工/建材/造纸；需求扩张的光伏。