养基加油站|市场反复震荡,如何以不变应万变?

2021-07-02 19:07
市场持续震荡,多数基民难以摆脱情绪干扰,但有一种懒人投资法或许值得大家考虑。


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追涨杀跌不可取

市场起起落落,想要做到看淡涨跌并不容易,不少基民还是会被情绪主导投资。


过去10年间,权益类基金(股票型+混合型)的整体份额变化和市场走势高度相关。市场上涨时,权益类基金总份额呈现同步上升趋势;而当市场回调时,总份额也跟着不断下降。


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数据来源:Wind,统计周期:2010.01-2021.02。


整体来看,基民“追涨杀跌”的情况确实存在


当前市场持续震荡之际,不少基民可能会想着先“下车”避避风头。但这样操作,往往容易错过低位布局的时机和反弹阶段的回报。


历史数据显示,沪深300指数自2011年以来经历过三次比较明显的下跌,期间指数回调幅度均超过30%。但阶段性见底后,该指数在随后的6个月、1年以及3年内,均出现了不同程度反弹。


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数据来源:Wind。


也就是说,如果在市场震荡时轻易受情绪影响而盲目抛售,那么很有可能就会错过后续的反弹行情。


定投的核心在于坚持

既然在市场震荡时不宜随意操作,那我们只能“躺平”吗?当然不是!我们其实可以采用基金定投的方式进行布局。

所谓基金定投,就是指定期定额投资某基金,这种投资方式可以淡化择时。在市场持续回落时,我们可以依靠定投不断摊薄成本并积累份额,待市场转好时有望快速扭亏为盈;而在牛市中,定投也能帮大家争取到相应的回报。

这里以沪深300指数为例,来看看定投的长期收益究竟如何?


假设我们从2010年7月底开始定投,每月末投入1000元,一直坚持到2021年2月末,在不考虑交易费用的情况下,最终将取得约71%的收益。


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数据来源:万得,上投摩根,统计区间2010.7.1~2021.2.28。以上定投测算,以沪深300指数2010年6月30日收盘价作为基期(净值为1),以每月最后一个交易日为定投日,以2021年2月28日作为卖出日成交净值,不考虑交易成本,年化复合收益率为5.2%。

定投收益=累计总额-累计投入额;累计投入额=每期定投金额*定投期数;累计总额=累计买入份额*卖出日的成交净值;累计买入份额=(当期定投金额/定投当日净值)的总和;累计收益率=(累计总额/累计投入额-1)*100%;年化复合收益率=[(1+累计收益率)^(365/统计区间天数)-1]*100%。

上述定投收益率测算数据仅为示例,测算收益不等于实际收益,不作为收益保证或投资建议。所选用指数在特定期间的收益率不代表我司旗下相关基金收益率表现。


长期来看,基金定投的历史表现出众,但如果因为市场波动而放弃定投,那么最终获得的累计回报将远少于坚持定投。


由此可见,定投的核心在于坚持,理性面对市场波动,才能守得云开见月明。


定投为何成为“万人迷”?


得益于主动避开择时,能够帮助大家克服追涨杀跌的不良投资习惯,因此定投逐渐成为了基金投资的“神器”之一。

其实除此之外,定投还有不少其它优点:


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值得一提的是,A股市场是以震荡市行情为主,股市上下波动落差很大,这让定投有了一定的发挥空间。

不过需要提醒的是,定投虽好,但也不是“万金油”。靠定投获利往往并非短期之功,有时候需要大家拥有足够的耐心,等待新一轮行情来临。

此外,定投不能规避资本市场的系统性风险,同时也存在单个基金的选择风险。对基民来说,根据自身风险承受能力,选择一揽子基金或者宽基指数基金,同时长期坚持定投,有助于把握市场的中长期机遇。


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