回顾本周行情，海外权益市场多数收跌，MSCI全球指数涨0.38%，其中MSCI发达市场涨0.70%，新兴市值跌1.75%。发达市场中美国、葡萄牙、丹麦上涨，其他则下跌。从全球股票行业看，信息科技、医疗保健、电信服务等成长板块领涨，而能源、金融、原材料等周期板块下跌。商品方面，标普商品指数上涨2.17%，其中能源板块涨1.51%，工业金属板块涨1.05%，贵金属板块涨0.44%，农业板块涨6.60%。

数据方面，本周公布的美国6月季调后非农就业人数增加85万人，高于市场预期的增加72万人，失业率上升0.1个百分点至5.9%；薪资同比增长3.6%，环比增长0.3%，低于预期，且较上月有所回落。美国6月非农就业人数好于预期主要由于随着疫情的缓解，服务业就业趋势进一步改善，单月新增服务就业64.2万人，贡献了非农的主要增量。得益于疫苗接种进展顺利，美国当前除夏威夷州外全部州均已开放，服务业的用工需求将持续修复，而且美国救济金的逐步退出也将提升居民的就业意愿（当前已有26个州宣布暂停发放救济金，预计9月完全退出），预计美国未来劳动力市场将有更为确定及明显的改善。

疫情方面，受Delta变种影响，英国当前日均新增确诊2.1万人（上周1.2万人）仍持续增加，并有外溢之势，该变种导致西班牙本周病例激增。

我们认为短期海外市场的运行仍以疫情后的经济复苏为主要逻辑，其中美国服务业改善将构成明显边际增量，美国居民就业意愿将逐步改善。之前企业通过高工资解决招工难的局面将有所好转，这也使得市场对通胀压力以及美联储因通胀而提前鹰派的担忧相较于6月美联储会议边际缓解，美元指数、短端美债利率将出现短期小幅修正。我们预计美联储将在8-9月逐步向市场释放缩减QE预期，短期更为关注以服务业为主的经济复苏，而欧元区或仍受疫情反复影响，改善幅度不及美国。

 QDII基金短期观点：

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