近期，新能源表现亮眼，不少基民直呼“新能源yyds”!

图片来源：ifind

往下阅读之前，先来接受一波“灵魂拷问”！

  一  

  新能源为啥涨？  

基本面在不断超预期！这是最近行情火爆的一个根本原因。

尤其是新能源汽车的数据非常好，国内外联动！

国内方面，上半年新能源汽车产销量双双突破120万辆；国外方面，上半年欧洲已经到100万辆，美国20万辆。

仅上半年，合240万辆，就已经与去年的数据基本持平。

来源：中汽协

光伏的情况可能略有不同。光伏的博弈基本上已经结束，目前轨道价格在下行，装机量可能在下半年会爆发，同时叠加分布式光伏的整线开发。

总之，新能源最近板块行情很火的核心本质是来自于基本面的支撑。

  二  

  新能源行情能继续吗？ 

  是炒作还是长期投资？ 

是值得长期投资的。

目前，无论是光伏还是电动车，PE的水平仍合理。

从远期来看，电动车和光伏的增速可期。

从整个产业链的公司来看，除了行业本身的增速之外，大部分公司都有集中度往上提升的逻辑存在，尤其是龙头公司。

所以，估值和业绩的增速基本上是匹配的，并没有出现完全的偏离。

  三  

  新能源行业存在哪些风险？ 

政策端、贸易端。

因为光伏和电动车都属于全球化的产业，如果要保护本国的产业，或者是发起贸易保护，又或者是汇率波动，对全球化行业会产生一定影响。

  四  

  为什么看好新能源？ 

  真的有30%复合年化？ 

去年，全球电动车销量在300万辆左右，而全球乘用车销量大概是一亿辆左右，也就是说去年300万辆的渗透率只有3%。按照目前的趋势，整个新能源车的销量占比达到50%以上是可期的，比如说今年结束全球渗透率可能到6%左右，所以，渗透率可能是几何级增长的一个过程，很快可能全球逐渐能达到10%、25%、40%到50%，总而言之，新能源车未来可期。

  五  

  整车好还是电池好？ 

对于整个新能源车产业链来说，电池端的优势可能会比整车明显一点。

因为整车对于品牌的塑造需要很长时间，就我们国内来说，也有一些自主品牌在传统车时代做了很多努力，但是品牌的定位不高。所以，这是百年积淀的一个领域，再加上国内的车厂偏多，集中度很难提上去，中国企业想“逆袭”不是特别容易。

电池则没有这种压力，一开始的时候，海外也没有，中国是属于第一批做这个领域的国家。集中度也好，跟海外企业的竞争力也好，中国企业其实都是遥遥领先的。所以，电池这个环节，不管是中国新能源车销量往上走的高增，还是海外新能源车的高增，中国其实都是可以跟外国共同享用新能源车的蛋糕，而不会像整车行业一样为了一块肥肉打起架来

风险提示：

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