今日市场表现

原因一

近期国内监管政策加码，互联网反垄断、教育、房地产等政策扰动下，市场悲观情绪持续发酵。近期反垄断与教育政策趋严。市场监管总局依法对腾讯做出责令解除网络音乐独家版权等处罚；市场监管总局等七部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任 切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，可能会冲击美团的外卖配送业务；住房和城乡建设部等8部门发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，贝壳作为国内房产流通领域龙头或受到政策监管影响。中办、国办印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，教育相关中概股集体大幅下跌。反垄断与教育相关政策扰动下，市场担忧未来严监管可能蔓延至其他领域，导致悲观情绪持续发酵。

原因三

前期部分热门赛道交易较为集中，浮盈盘获利了结引发市场阶段性调整。近期国内政策引发了市场对于监管扩散到其他领域的担忧，且前期医药、消费、科技等部分行业涨幅较大，估值相对较高，尽管基本面并无变化，但外部利空扰动下导致浮盈盘有获利了结的诉求，其调仓行为引发市场产生阶段性调整。

市场观点

首先，国内经济数据维持稳定复苏态势，企业盈利保持韧性。6月规上工业增加值同比8.3%，生产继续受到外需支撑，近期全球疫情反复，下半年出口有望继续维持高位；6月固定资产投资累计同比12.6%，主要受益于制造业投资超季节性拉动，下半年制造业投资有望继续回暖；6月社会消费品零售同比12.1%，超季节性规律增长，未来一段时间消费有望逐步修复至疫情前。整体来看，下半年经济仍有望保持韧性。

其次，国内流动性边际宽松有望维持。流动性方面，央行降准超预期落地，并表示会保持货币政策稳字当头，基本打消市场对下半年国内流动性的担忧；近期发改委会议再次强调保持宏观政策连续性、稳定性及可持续性，流动性边际宽松的政策基调也有望维持。

总的来看，短期内国内严监管导致的悲观情绪可能会继续演绎，但资本市场系统性风险不大，中长期仍然看好A股优质资产投资价值。基本面上，上半年宏观经济数据整体符合预期，国内经济持续稳定复苏；流动性上，货币政策坚持稳字当头，流动性大概率不会转向系统性收紧；资本市场方面，资本市场改革不断深化，公募基金与外资仍将维持稳步入市。因此，资本市场系统性风险不大，部分板块估值性价比凸显，消费、科技、医药、新能源等符合未来发展方向、真正的优质资产凭借稳健的盈利能力、仍然具备长期的投资价值。