本周,A股、港股双双震荡,幅度之大看懵一众投资者。港股方面,恒生指数本周前两个交易日跌幅均超4%。与此同时,A股放量下跌,沪指失守3400点,行业板块普跌。面对如此行情,不少小伙伴第一百零一次提问,手里的基金卖还是不卖?
图1:上证指数走势图(20210104-20210728)
图2:恒生指数走势图(20210104-20210728)
每当市场下跌,巴菲特的那句“当别人恐惧时贪婪”总会刷屏于各大科普现场。然而,情绪会传染,别人恐惧时大部分人内心其实更恐惧,这种情况下要反人性,首先要有贪婪的信心和胆气。贪婪的信心和胆气来自哪里?
我们可以从历史数据中汲取一些力量。
根据观测,在过去十年间,恒生指数(HIS.HI)、上证指数(000001.SH)及中证偏股型基金指数(930950.CSI)的走势,互有涨跌。
图3:过去十年恒生指数、上证指数和中证偏股型基金指数(简称偏股基金)涨跌幅
数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231,过往数据不代表未来表现
从单个会计年度来看,恒生指数和上证指数均有4个会计年份处于下跌,而中证偏股型基金指数仅有3个会计年份处于下跌中。简言之,过去十年间三大指数中,中证偏股型基金指数正收益概率更大。表1:三只指数过去十年单年度下跌情况表
数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231,过往数据不代表未来表现
2011年和2018年,三大指数年度跌幅均超10%。但值得注意的是随后的自然年度表现都不错。虽然大家都希望能够精准避险,底部抄底高位卖出,但是能做到的人寥寥无几,这也是为什么鼓励大家看长期。从长期来看,不论经历什么样的波折,过去十年间,恒生指数、上证指数和偏股型基金指数全部收正,且中证偏股型基金指数实现翻倍收益。
表2:过去十年三只指数涨跌幅情况表
数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231过往数据不代表未来表现
银河证券基金研究中心数据显示,1998-2021年上半年公募基金行业利润总额达到5.92万亿元。同时,偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A)的过去十五年间年化收益率为16.04%(过去十五年指2006.07.01-2021.06.30)。可以说,是公募基金长期的赚钱能力给予了投资者能忍受短期波动,坚定持有的信心和胆气。如果看了大量数据和报告(包括但不限于本文)之后,你还是万分焦虑,那么可以通过将部分资金转移至债券基金等风险等级更低的品种,来减少组合的风险暴露。如果对市场的担忧之情已经严重影响到日常工作学习,可能是对产品风险等级没有清晰认识,和自身的投资偏好出现错配,建议联系专业的理财人士重新对自己的投资偏好进行一个评估,选择符合自己的基金产品。风物长宜放眼量,希望大家在投资路上心情愉悦,满载而归。
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