灵魂拷问:市场震荡,我的基金该卖吗?

2021-07-28 18:38
本周,A股、港股双双震荡,幅度之大看懵一众投资者。港股方面,恒生指数本周前两个交易日跌幅均超4%。与此同时,A股放量下跌,沪指失守3400点,行业板块普跌。
面对如此行情,不少小伙伴第一百零一次提问,手里的基金卖还是不卖?

图1:上证指数走势图(20210104-20210728)

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图2:恒生指数走势图(20210104-20210728)

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每当市场下跌,巴菲特的那句“当别人恐惧时贪婪”总会刷屏于各大科普现场。然而,情绪会传染,别人恐惧时大部分人内心其实更恐惧,这种情况下要反人性,首先要有贪婪的信心和胆气

贪婪的信心和胆气来自哪里?

我们可以从历史数据中汲取一些力量。


根据观测,在过去十年间,恒生指数(HIS.HI)、上证指数(000001.SH)及中证偏股型基金指数(930950.CSI)的走势,互有涨跌。


图3:过去十年恒生指数、上证指数和中证偏股型基金指数(简称偏股基金)涨跌幅

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数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231,过往数据不代表未来表现


从单个会计年度来看,恒生指数和上证指数均有4个会计年份处于下跌,而中证偏股型基金指数仅有3个会计年份处于下跌中。简言之,过去十年间三大指数中,中证偏股型基金指数正收益概率更大

表1:三只指数过去十年单年度下跌情况表

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数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231,过往数据不代表未来表现


2011年和2018年,三大指数年度跌幅均超10%。但值得注意的是随后的自然年度表现都不错。虽然大家都希望能够精准避险,底部抄底高位卖出,但是能做到的人寥寥无几,这也是为什么鼓励大家看长期
从长期来看,不论经历什么样的波折,过去十年间,恒生指数、上证指数和偏股型基金指数全部收正,且中证偏股型基金指数实现翻倍收益。


表2:过去十年三只指数涨跌幅情况表

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数据来源:Wind,统计区间:20110101-20201231过往数据不代表未来表现


拉至更长期限,公募基金的赚钱能力都是有目共睹的。

银河证券基金研究中心数据显示,1998-2021年上半年公募基金行业利润总额达到5.92万亿元。同时,偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A)的过去十五年间年化收益率为16.04%(过去十五年指2006.07.01-2021.06.30)
可以说,是公募基金长期的赚钱能力给予了投资者能忍受短期波动,坚定持有的信心和胆气

如果看了大量数据和报告(包括但不限于本文)之后,你还是万分焦虑,那么可以通过将部分资金转移至债券基金等风险等级更低的品种,来减少组合的风险暴露
如果对市场的担忧之情已经严重影响到日常工作学习,可能是对产品风险等级没有清晰认识,和自身的投资偏好出现错配,建议联系专业的理财人士重新对自己的投资偏好进行一个评估,选择符合自己的基金产品

风物长宜放眼量,希望大家在投资路上心情愉悦,满载而归。


风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。


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