也就是我们通常理解“卡脖子”被限制的行业，以大家熟知的芯片半导体行业为代表，是一个大的战略机遇。

但在这个方向上，也有几点值得大家注意：一是政策层面上需要对产业进行有力扶持；二是需要“补课”，用大量的资本支出以追赶落后的技术；三是目前国内技术与行业领先水平仍有一定差距，不具备很强的国际竞争力，追赶难度大。

从全球角度来说，指的是以光伏和电动车为代表的有核心竞争力的国内企业。为什么是光伏和电动车？

首先，目前这个时点看，光伏已经处于无需国家补贴的“平价”阶段；另外，相比风电等，光伏已经走出国门，在国际上享有充分竞争力。

再看电动车领域也是同理，汽车作为全球第一大产业链增速非常可观，但在传统的燃油车领域，竞争格局基本被发达国家锁定，我们很难挤进去。但新能源车的出现有望改变这个格局，目前国内有一批非常优秀的企业（传统整车、互联网造车新势力）正在崛起，未来3-5年，电动车行业正面临这样一个百年不遇的历史机会。

指的是由人口数量、市场体量带来的新消费，如医美、宅经济、社交属性消费、医疗服务等。为什么说新消费逃不开，避不了？

这点主要基于人性层面的考量，人性中固有的“爱美、偷懒、缺爱、怕死”四个特质；分别对应前面提到的四大新消费领域。

同时，得益于互联网的发展，这类新消费也有望可以打破需求小众化、地区限制的制约，逐步发展成一个大的经济体。所以面对这些启蒙阶段、易引起共鸣、产生商业模式的新需求新消费，可以给予适当的高估值，用成长的眼光看待它们。

这里补充一点，与新消费对应的传统消费，我们需要考察它有没有跨客户群、跨地域、跨品类的能力。如果不能做到上述这些点，那么我们对它的估值考量会更加严格。