市场回顾

本周（8/30-9/3）A股市场板块分化明显：

周一大盘早盘小幅高开，煤炭、有色等周期板块涨幅居前，盐湖提锂、光伏等概念股受到资金追捧，盘中半导体、金融、家电等板块回落，沪指一度重回60日线下方，最终小幅收涨0.17%，两市成交额达1.58万亿元。

周二市场分化加剧，早盘芯片股领跌，创业板指失守3200点关口，机构抱团股普跌，沪指也一度触及120日线，午后券商板块大幅拉升，稀土、煤炭、钢铁再度爆发，多家煤炭企业中报显示业绩受需求带动实现大涨，煤炭板块涨幅明显，中央全面深化改革委员会会议强调解决突出生态环境问题，环保板块应声走高，沪指全天收涨0.45%，两市成交量仍处于近期高位。

周三大盘分化加剧，早盘指数波动剧烈，水泥板块个股掀起涨停潮，券商、基建板块多次拉动指数走高，游戏板块受未成年人网游新规落地后不确定性消除强势反弹，多家公司表示未成年人游戏收入占比极低，稀土、新能源板块则回调明显，经济日报点评锂电炒作应有业绩支撑，锂电池板块普遍回落，午后指数趋于稳定，两市全天成交量达1.71万亿元创年内新高，北上资金全天净流入76.88亿元。

周四沪指开盘后单边上行，煤炭、基建、光伏走势坚挺，券商股依旧活跃，创业板指则继续承压鲜有反攻，芯片板块受减持公告影响情绪低迷，医药、锂电板块表现不佳拖累创业板指六连阴，沪指则连续五日实现上涨逼近3600点关口。

周五大盘窄幅震荡，风电、种业等板块飘红，受设立北京交易所消息刺激相关地区创投概念股飙涨，稀土、化工、煤炭等板块小幅调整，盐湖提锂概念股大幅下挫。截至9月3日收盘，上证综指报3581.73点，下跌0.43%, 深证成指报14179.86点，下跌0.68%,创业板指报3102.14点，下跌1.17%。本周北上资金累计净流入279.27亿元, 其中沪股通净流入175.42亿元，深股通净流入103.85亿元，各交易日均为净流入。

上证综指本周累计上涨1.69%，深证成指累计下跌1.78%，创业板指累计下跌4.76%。 

数据来源：Wind  截至2021年9月3日

市场简评

本周A股市场多数板块上涨，煤炭、建筑、电力板块涨幅居前，分别上涨8.39%、7.39%、6.44%，电子、国防军工、医药板块跌幅较大，分别下跌4.67%、4.16%、2.41%。

中庚基金认为，本周煤炭板块涨幅居前，核心来自于动力煤和焦煤价格持续上行，整体下游库存水平较低，股票相对价格呈现低估状态的修复。

本周电子板块跌幅明显，主要是半导体子板块跌幅较大，半导体板块当前处在高位，且近期大基金减持等对市场情绪影响较为严重，同时需求有减弱的迹象，导致本周半导体板块回调较为明显，拖累电子板块走低。

重要事件解读

国家统计局发布8月官方制造业PMI数据

8月31日，国家统计局公布数据显示，中国8月官方制造业PMI为50.1，继续位于临界点以上，预期51.2，前值50.4，低于上月0.3个百分点，制造业扩张力度有所减弱。从企业规模看，大型企业PMI为50.3% ，比上月回落1.4个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为51.2%，比上月上升1.2个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月回升0.4个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。生产指数为50.9%，比上月微落0.1个百分点，高于临界点，表明制造业生产扩张总体平稳。新订单指数为49.6%，比上月下降1.3个百分点，低于临界点，表明制造业市场需求有所减弱。原材料库存指数为47.7%，虽与上月持平，但仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量较上月有所下降。从业人员指数为49.6%，虽与上月持平，但仍低于临界点，表明制造业企业用工需求略有回落。供应商配送时间指数为48.0%，比上月回落0.9个百分点，低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所延长。总体来看，疫情反弹使外需内需降温，库存、用工数据纷纷走弱，制造业生产短期承压，原油、煤炭等基础材料价格仍处于高位运行，企业采购成本居高不下。

国家统计局发布8月官方制造业PMI数据

8月31日，国家统计局公布数据显示，中国8月份非制造业商务活动指数为47.5%，低于上月5.8个百分点，降至临界点以下，表明受近期多省多点疫情等因素影响，非制造业景气度明显回落。分行业看，建筑业商务活动指数为60.5%，高于上月3.0个百分点。服务业商务活动指数为45.2%，低于上月7.3个百分点。从行业情况看，道路运输、航空运输、住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数大幅降至临界点以下；批发、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数高于临界点。新订单指数为42.2%，比上月下降7.5个百分点，低于临界点，表明非制造业市场需求有所减弱。分行业看，建筑业新订单指数为51.4%，比上月上升1.4个百分点；服务业新订单指数为40.5%，比上月下降9.2个百分点。投入品价格指数为51.3%，比上月回落2.2个百分点，高于临界点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格与上月相比涨幅收窄。分行业看，建筑业投入品价格指数为55.3%，比上月回落1.8个百分点；服务业投入品价格指数为50.5%，比上月回落2.3个百分点。销售价格指数为49.3%，比上月下降2.0个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格有所下降。分行业看，建筑业销售价格指数为53.6%，比上月上升0.7个百分点；服务业销售价格指数为48.5%，比上月下降2.6个百分点。从业人员指数为47.0%，比上月下降1.2个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所降低。分行业看，建筑业从业人员指数为50.6%，比上月回落1.5个百分点；服务业从业人员指数为46.4%，比上月下降1.1个百分点。业务活动预期指数为57.4%，比上月回落3.3个百分点，仍位于较高景气区间，表明随着此轮疫情得到有效控制，非制造业企业对近期市场发展信心总体稳定。分行业看，建筑业业务活动预期指数为58.4%，比上月回落5.6个百分点；服务业业务活动预期指数为57.3%，比上月回落2.8个百分点。

风险揭示：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。