Pilbara锂精矿拍出了2240美元/吨的天价。

9月14日，澳洲主力锂矿公司Pilbara于BMX电子平台完成了第二次锂辉石精矿拍卖，此次拍卖数量为8000吨，品位在5.2%-5.5%，最终成交价格为2240美元/吨(FOB，折合人民币1.44万元/吨)。

2240 美元/吨的矿价是历史最高点的两倍，也是当前矿价的两倍，这样的结果大超市场预期。据悉，在拍卖之前，分析师们曾预测称，该次拍卖价格可能在1700-2000美元/吨区间。

值得注意的是，据相关媒体报道，业内人士表示，Pilbara此次超出预期拍卖锂精矿，不单是因为拍卖量少，主要还是受供求关系影响，“终端目前需求旺盛”。他还指出，锂精矿涨价的多少已不是下游能否接受的问题，而是即使涨价也缺货供应。

澳矿企业掌控定价权  Pilbara锂精矿拍卖引关注

一直以来，我国锂资源虽属于全球第二梯队，但由于整体资源禀赋稍差且开采工艺不成熟，对外依赖度很高，2020年原料自供率仅32%，而世界级锂资源主要集中在南美洲和澳大利亚。

全球锂矿石资源主要集中于澳洲。其中Greenbushes、Pilgangoora、Mt Cattlin、Mt Marion、Wodgina和Mt Holland位于澳大利亚西部，Bald Hill位于澳大利亚东部。根据安泰科统计，2019年澳洲七矿锂矿产量占全球矿石锂供给的85%、占全球锂资源供应总量的51%。正因如此，锂辉石定价权一直被澳矿企业掌控。

值得注意的是，由于目前在产的锂矿山均以长协供货为主，只有银河资源和 Pilbara有少许现货对外销售，且银河资源基本全部被雅化和盛新包销，目前市场流通的锂矿主要来自 Pilbara。因此，此次Pilbara锂精矿的拍卖引起了全球同业的广泛关注。

今年7月，Pilbara进行了首次锂精矿拍卖，竞价从700美元/吨一路上扬，最终价格为1250美元/吨，彼时就创下了锂辉石精矿价格的历史新高。这一次，在供需矛盾的持续激化之下，Pilbara锂精矿更是拍出2240了美元/吨的天价，远超市场预期。

至于Pilbara进行拍卖的原因，中信证券研报显示，2020年以来，澳洲锂精矿生产企业不断减少，行业贡献显著趋紧，导致锂精矿环节的议价能力明显增强。加上澳矿企业认为中国市场锂盐价格的快速上涨实际已造成锂盐和锂矿价格的脱节，Pilbara和银河资源作为独立的锂精矿生产商，均选择拍卖销售。

供需矛盾不断激化   支撑锂价持续上涨

天价的拍卖结果并不是锂价上涨的终点。中信证券指出，随着澳洲锂精矿企业更多转向现货竞价销售，在供应短缺的背景下，预计锂精矿价格的上涨将更加剧烈。国内依赖澳洲锂矿原料生产的企业将面临严峻的成本压力，原材料价格的大幅上涨也将从从成本端迫使锂盐企业继续抬价，锂价上涨空间再度拉阔。

其他券商研报也显示，随着供需矛盾的不断激化，锂价有望进一步提升。

例如，招商证券认为，在目前锂资源供应不足，短期增量有限而下游新能源汽车、锂电池的需求增长强劲的现状下，超预期的锂精矿竞拍价格将进一步发掘锂精矿的价格潜能，推动矿价和锂盐价格继续上扬；

国泰君安证券也表示，锂精矿和锂盐价格的主升浪刚刚开始，下半年锂价的全面上涨拉开序幕。目前锂供需的紧张程度和锂价变化是非线性的，根据对锂市场上下游更强的理解和感知，预计下半年锂价高度将超市场预期，调高下半年锂价预测至历史前高18万元/吨。

具体来看，在供给端，从海外锂资源供给来看，西澳锂矿方面各项目扩产进度缓慢，下半年澳洲锂矿的增量仅有Mt Calltin与Pilbara产能利用率提升，Altura在2021Q4的复产以及泰利森二期的产能释放；南美盐湖方面，2021年有望实现投产的只有SQM的2万吨新增产能，海外锂资源供给大幅增加的拐点将出现在2022年下半年之后，短期内锂资源供给仍旧紧缺；

而在需求侧，在锂盐需求随着新能源汽车产销量持续增长，尤其是进入下半年旺季产业链下游电池厂与正极材料厂在新增产能投产放量的情况下排产可能跳升的情况下，锂资源的紧缺问题正在逐步发酵。

下游产业成本承压  资源一体化企业值得关注

锂精矿价格的大幅上涨无疑会为下游产业带来巨大的成本压力。在此背景下，具备资源一体化优势的企业将显著受益。

根据券商相关研报，受益个股大致有以下几个：

1、赣锋锂业

公司在全球各地拥有八处优质的锂资源，涵盖了锂辉石、盐湖卤水、锂黏土等主要提锂途径。截至目前，公司现已探明的锂资源权益资源量已经达到2623万吨LCE。

2、天齐锂业

公司拥有Greenbushes矿山与雅江措拉锂辉石矿，现有各类锂盐产能合计4.4万吨/年，包括碳酸锂3.45万吨/年、氢氧化锂0.5万吨/年，氯化锂0.45万吨/年。同时，公司还拥有金属锂产能800吨/年。随着奎纳纳项目的逐步放量，公司锂盐销量有望实现翻倍增长。

3、盛新锂能

公司通过增发获盛屯锂业100%股权，盛屯锂业的主要资产是奥伊诺矿业75%股权。奥伊诺锂矿项目位于四川省阿坝州金川县，拥有业隆沟锂矿采矿权和太阳河口锂多金属矿探矿权。

4、盐湖股份

国内盐湖提锂龙头，主营业务为钾肥和锂盐的开发、生产和销售。此外，公司子公司青海盐湖比亚迪旗下的年产3万吨碳酸锂项目的前期准备工作已经完成，待其建成投产后，公司碳酸锂产能将累计达到6万吨/年。

5、永兴材料

云母提锂代表性公司。公司拥有两座矿山——化山瓷石矿与白水洞高岭土矿。现阶段，公司上游已探明的原矿储量合计超过5000万吨，假设6吨原矿产生1吨锂云母精矿、20吨精矿生产1吨碳酸锂，则公司未来碳酸锂潜在产量超过42万吨。

6、西藏矿业

公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为184.10万吨，且镁锂比极低，是全球是唯一一个不需要经过化学提炼就能实现碳酸锂生产的盐湖。此外，公司还拥有阿里地区革吉县聂尔错盐湖的开采权，其锂资源量达到1200万吨。

*本文不构成个股推荐，股市有风险，投资需谨慎。