今年以来，关于“二师兄”的新闻特别多。

先有关于价格的快速过山车。由于猪肉生产恢复之快超出了市场预期，猪价自触及春节前35元/公斤的高点后，便开始一路向下狂奔，直至三季度部分地区出现10元/公斤的情况。涨得快，涨得猛；跌得快，也跌得猛……总之，无论是养殖户、上市公司还是投资者，都在短短几个月体验了一把从天堂到地狱的跌宕起伏。

随之而来的，则是面对价格波动拒绝“坐以待毙”的反击。据证券时报记者统计，养殖企业开始以用期货市场辅助经营，截至10月底，已有十多家上市公司发布公告，表示将用期货空头锁定价格，以应对猪价波动带来的经营风险。

写在纸面上的是反击，但藏在反击背后的，恐怕是无奈的亏损，而且可能是本以为可以避免的亏损。

曾几何时，市场习惯于将生猪价格的剧烈波动原因归纳为“行业集中度低，散户大多采取顺周期决策模式”。然而一个显见的事实是，在规模化养殖占比越来越高的背景下，困扰行业多年的“蛛网效应”并没有大幅削弱，猪价的波动性不降反增。

复盘这一轮价格变化的过程，并没有逃出每一轮产能周期的标准流程：产品价格下跌—利润下跌—产能退出—供给减少—供不应求—价格上涨—利润上升—产能增加—供给过剩—价格下跌……是的，这次“没有不一样”。

可是，当猪价处于上涨通道中时，乐观者总会为“继续上涨”找各种理由来证明“这次不一样”。更何况在2020年，不少此前面对非瘟风险而奋力一搏的养猪人和投资者，确实赚到了钱。要知道在非洲猪瘟之前，每头生猪利润大多在-200到+200之间；但到了2020年四季度，单头生猪的利润竟可高达2000。

利润当前，不掀起全民养猪热潮才怪！借用巴菲特的话说，市场中疯狂的人们会开始自己创造故事，创造的故事反过来会让人更加愉快。

急功近利的情绪会让人忘却原本清晰的投资逻辑和常识。但事后仔细想，上述逻辑中的bug却不难找。比如，当你根本无需计算就能判断这是笔好买卖时，为何别人会毫无察觉？而一旦人人都知道了这因供需失衡造就的巨大商机，高利润怎可能长期持续？

快速致富的效应很难不让人心动。毕竟，能在某个发财机会上大捞一笔、捞完就走是一种理想状态。大多数的投资者都曾深信自己不会是击鼓传花的最后一人，但现实是，在一场比快的博弈中，能捞一笔且全身而退的人永远只是少数。

人性使然，克制贪婪并不容易，因此对于大多数人来说，投资中的仓位倒置很难避免。那么此时不妨再退一步——拿熬得住的钱去投资。

没有那么多的“这次不一样”，牛市的顶部总是由贪婪的情绪买出来的，但这个高点只能从事后看。由于市场短期市场的随机性，任何时候的投资都有可能会让你蒙受损失，此时如果你投入的是短期资金，就很可能由于流动性等原因被迫卖出。相反，如果你拿的是“熬得住”的钱，熬得住、等得起，就算起点选得不那么美好，也有可能在时间帮助下，去消化贪婪的代价。

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