翻倍基这么多,我为什么总是选不到?

2021-11-05 20:00

上个月,公募基金三季报陆续披露完毕。截至10月末,今年以来股票型基金的最高涨幅已达103.49%,最低则亏损约-26.38%,首尾业绩差距接近130%(数据来源:Wind,截至2021.10.31)


可以看出,在市场风格频繁切换的背景下,基金之间的业绩分化越来越大


对此,有小伙伴发出“灵魂拷问”:为什么市场上的翻倍基这么多,我却总是选不到?


就像网上之前流传的段子:

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什么基金涨得最好?

——你卖掉的基金、别人买的基金、你加自选但没有买的基金、你买10块钱试试水的基金。


这可能正是很多小伙伴的买基感受:涨得好的基金,似乎永远不是自己手里那一只。


究其原因,是因为虽然A股的长期中枢是往上抬升的,但波动幅度却很大,在这样的市场环境下,普通投资者很容易追涨杀跌,持有时间过短,导致个人收益小于基金涨幅


要想知道如何才能在投资中赚钱,我们先来了解一下为什么会亏钱。


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为什么大多数人很难赚钱?




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买基金只看排名

很多小伙伴喜欢按照每年的收益排行榜买基金,将领涨的基金“一键加入购物车”,那么,这种投资方法的效果如何呢?


我们以2015年至2019年的偏股混合型基金为例,挑选每年排名前10的基金,统计其次年的排名,情况如下图所示:

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数据来源:Wind,基金过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。


可以看到,过去表现突出的基金,未必能延续其业绩,甚至有多只基金在次年排名处于90%之后。


其实,这一现象背后的原因也很简单。基金经理都有自己的风格特点和行业偏好,而A股市场又有非常明显的板块和热点轮动效应,每年能够排名在前列的基金,大概率都是因为市场风口刚好与基金经理的持仓相吻合,等到行情轮动到下一个热点,基金的业绩自然也就趋于一般了。


另外,基金经理的投资业绩和他们管理规模的相关性非常大。领涨基金往往会吸引大量的资金蜂拥而入,甚至超出了基金经理的管理能力,从而导致后续的业绩不太理想。


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2

追逐明星基金经理

除了按排名买基金,很多小伙伴还喜欢追逐明星基金经理。


最近两年来,得益于权益市场的蓬勃发展,涌现出一批明星基金经理,他们凭借着短期优异业绩受到市场的热捧,个人管理规模也得以快速增长。


但同时,市场风格轮动也越来越快,很多慕名而来的投资者一旦遇上回调,就经常愤然赎回,转战再去追逐下一个“明星”,很容易陷入“追涨买入→割肉赎回→追涨下一个投资热点”频繁买卖的循环中,可能会造成更大的本金亏损


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那么,选择明星基金和明星基金经理,是不是就没有意义?


其实并非如此,明星基金和基金经理的业绩都是由必然性和偶然性构成的,搞清楚其业绩来源主要是因为与市场风格的匹配,还是因为拥有长期优胜的投资能力,这一点非常重要。


对于普通投资者而言,更重要的是找到长期业绩优异的基金和基金经理虽然他们可能无法在每个年度都“登顶”,但在多种行情下,都有望保持中上游的投资水平,长期带来不错的回报。


只有真正了解明星基金和基金经理光环背后的“个性”,才能做到坚定持有,不在巅峰时慕名而来,也不在低谷时诋毁离开


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如何提高赚钱的概率?




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积累认知,控制情绪

对于不少小伙伴来说,都接受不了“买入即亏损”的情况,反而更加频繁地交易,导致亏损进一步扩大。但其实拉长来看,这些波动不过是长期向上趋势中的小小浪花。


在这一系列追涨杀跌的行为背后,是缺乏成熟的知识体系和情绪控制的能力。


知识体系,能帮助我们更清晰地判断市场所处的周期,辨别基金赚钱的原因;情绪管理,能让我们降低情绪对于投资的影响,避免做出不理性的选择。


对于普通投资者而言,要获取这两种底层核心能力,需要长期的训练和积累,在市场里实践、观察、学习和总结。


2

选择固定持有期限的产品

最近几年,市场上开始流行固定持有期限的产品,需要持有一段固定的时间。


虽然这类产品对投资者而言流动性较弱,但减少了投资者自己不理性退出或者择时的机会,让投资者“被迫”长期持有,最终熬过市场波动,让基金涨幅可以很好地转化为个人收益。


对于“管不住手”的小伙伴来说,这类产品是不错的选择,最好使用短期内用不上的钱进行配置。


3

选择基金投顾

如果对自己的知识水平和情绪控制没有信心,也希望产品有一定流动性,不妨考虑基金投顾,把专业的事交给专业的投研团队。


一方面,专业的投研团队具备甄别市场风格和基金经理水平的能力,拥有一套选基和选基金经理的体系化方法,能从全市场8000多只基金中优中选优,追踪基金经理的投资风格是否保持稳定。


另一方面,专业的投研团队在长期实践中不断地锻炼和提升自己,尽量减少情绪对于投资的影响,因此,在面临市场的快速变化时,能够做出相对更冷静的投资判断,对投顾组合进行相对理性且及时的调仓


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最后,我们想说的是,人性的弱点对基金投资影响极大


很多小伙伴的收益不理想,并不是因为持有的基金或基金经理不好,更多是因为这些人性的弱点导致的非理性交易。与其说是输给了市场,不如说是输给了自己。


因此,我们只有不断复盘自己的投资经历,在一次次市场的检验中认识这些人性的弱点,放弃对“翻倍基”的追求,制定合理的投资目标,才能战胜自己的弱点,成长为成熟而理性的投资者。

风险提示:广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件,充分了解投顾业务详情及风险特征,选择适合自身的组合策略,投资须谨慎。

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