新冠病毒变异毒株奥密克戎消息周末发酵，外围股市当地时间26日遭重挫。周一开盘，A股三大指数集体低开，创业板指率先翻红，带动大盘顽强走高，上演独立行情。

盘面上，国防军工板块一马当先，上涨2.25%；新能源概念再度起舞，电气设备板块涨1.46%，锂电、光伏等概念大涨；食品饮料板块上涨0.99%，龙头股近10个交易日上涨12.71%；新冠肺炎检测指数大涨3.19%。（数据来源：Wind，截至2021.11.29）

（数据来源：Wind，截至2021.11.29）

截至收盘，上证指数报3562.70点，微跌0.04%；深证成指报14810.20点，上涨0.22%；，创业板指、科创50指数分别上涨1.00%、0.77%。两市合计成交1.18万亿元，涨跌比1605:2828，北向资金净流入32.84亿元。（数据来源：Wind，截至2021.11.29）

景顺长城投研团队认为，中国稳增长的政策有望逐步发力，随着政策发力的节奏和力度，增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期。配置上，未来看好高景气制造等三大方向。

向前看，政策落地时间和方式仍是最关键变量。近期市场仍然以震荡为主且轮动较快，本从10月的经济数据看，尽管整体增长依然偏弱，但信贷数据已经有边际好转迹象。我们判断，中国稳增长的政策有望逐步发力，随着政策发力的节奏和力度，增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期，后续可能逐步企稳好转；当前到年底及明年初是政策加力的重要窗口期，而年底中央经济工作会议是政策重要的观察节点。

配置上，要逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的机遇。我们维持之前看法，伴随着上游价格局部见顶、预期逐渐消化完全，可将关注点从中上游周期逐步往中下游行业调整。

方向上看好：

1）高景气的制造方向，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体；

2）今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料、医药、家电、轻工家居、互联网与传媒、农林牧渔等；

3）政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括地产产业链、潜在的消费支持领域等。

近期热点事件梳理

美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，提名布雷纳德为美联储副主席。市场分析认为，鲍威尔获提名连任美联储主席，意味着美联储政策将具有连续性，在通胀持续高企以及劳动市场不断复苏的情况下，美联储加快taper的可能性有所增加。美国掉期市场定价也显示，美联储将在明年6月的会议上加息25个基点，此前预计为7月。

国务院办公厅发文要求进一步加大对中小企业纾困帮扶力度。提出的措施包括加大纾困资金支持力度、进一步推进减税降费、灵活精准运用多种金融政策工具、推动缓解成本上涨压力、加强用电保障等多个方面。

国务院出台提升中小企业竞争力若干措施。旨在通过11个方面、34条具体措施，加强精准有效政策支持，营造良好发展环境，促进中小企业创新和专业化发展，提升中小企业竞争力。其中提出：通过中央财政有关专项资金引导地方加大对“专精特新”中小企业的支持力度；推动上海、深圳、北京证券交易所和新三板提供全流程、全周期咨询服务，助力中小企业上市挂牌融资。

工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》。提出到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨。

中央全面深化改革委员会第二十二次会议强调加快科技体制改革攻坚，建设全国统一电力市场体系。会议审议通过《科技体制改革三年攻坚方案（2021-2023年）》、《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。会议指出，要改革完善煤电价格市场化形成机制，完善电价传导机制，有效平衡电力供需。推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易，科学指导电力规划和有效投资，发挥电力市场对能源清洁低碳转型支撑作用。

中共中央、国务院发布《关于加强新时代老龄工作的意见》。要求扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。尽快实现企业职工基本养老保险全国统筹，大力发展企业（职业）年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。强化老龄工作保障，研究制定住房等支持政策，完善阶梯电价、水价、气价政策，鼓励成年子女与老年父母就近居住或共同生活，履行赡养义务、承担照料责任。

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