泰达宏利:节前避险情绪只是短期行为,聪明资金或将逢低布局

2022-01-25 16:18

周二,A股三大股指跌超2%。其中,上证权重股午后难扛压力跟随下探,金融、半导体、汽车、钢铁、煤炭板块持续下滑;创业板失守3000点大关,尾盘加速跳水,为去年5月14日以来首次。截止收盘,上证跌2.58%,报3433点;创业板跌2.67%,报2975点;深圳跌2.83%,报13684点。北向资金全天净卖出35.74亿元,终结连续7日净买入态势,尾盘出现小幅抄底抢筹情形。

受到海外风险事件和春节长假因素影响,避险情绪升温,A股增量资金入市动力不足。具体来看,造成今日市场回调的原因有三:

(1)海外风险事件。乌克兰和俄罗斯关系加速恶化,引发全球市场动荡。反映在昨日的欧洲股市普跌,美股巨震,今日亚太股市相继回撤。日经225更是一度失守27000点,创下去年8月以来新低。

(2)美联储货币政策扰动。投资者聚焦于本周三结束的美联储政策会议,随着联储缩表预期提升,全球流动性担忧浮现,叠加成长股短期对估值风险的释放需求,相关赛道普跌。

(3)春节长假因素。在海外风险事件多发的背景下,部分短线投资者存在调降仓位的主观意愿。

往后看,这三个原因都不牢靠。

首先,俄乌局势对全球股市的影响有限。就在昨天夜盘美国三大股指盘中暴跌之后,尾盘又迅速强势转涨。表明相对于地缘风险而言,投资者更注重企业财报和美联储的关键政策决定。

其次,即便本周联储议息结果偏鹰,A股也没有理由跟随外围流动性发生回撤,毕竟今年我国整体货币基调仍旧延续信用宽松,可谓是全球央行少有的“宽松绿洲”。更何况央行今天实施了14天期逆回购操作,并且“增量降价”,一季度内有望继续看到降准降息。

再次,节前避险情绪只是短期行为。春节之后市场即将进入“两会行情”,筹码多集中于确定性较强的“稳经济”赛道以及具备业绩支撑的成长性行业。“聪明资金”很可能会在节前最后几个交易日逢低布局。

配置方面,关注三个方向:

(1)“稳增长”仍可作为主要逻辑,可以关注建筑建材、道路交通、现代化机场等基建方向;以及银行。

(2)风光储氢、新能源车、军工等成长标的短期回落之后有望形成“黄金坑”。

(3)适当关注数字经济。

风险提示:本文不构成投资建议,基金有风险,投资需谨慎。

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