受21年高基数影响，1月风电发电量同比下滑明显，或影响一季报：2021年1-2月全国风电利用小时数均值约210小时，同比+33.9%，为近年最高值。高基数背景下，1月风电发电量同比下滑，其中华润电力下滑幅度最小(-6.4%)、大唐新能源下滑幅度最大(-26.1%)。

对全年风电发电小时数不必过于悲观：1）历年来1-2月利用小时数占波动幅度高于全年；2）虽然1-2月风电利用小时数占全年比15%以上，但过去五年1-2月利用小时数同比下滑10%但全年利用小时数持平的情形出现过两次，叠加21年高基数，故对全年风电利用小时数不必过于悲观。

图：1月港股新能源运营商风光发电量增速

图：17-21年利用小时数波动情况

（数据来源为Wind，华宸未来基金整理）

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