“黑色星期一”之后，A股又遭遇“黑色星期二”。
截至3月8日，年内上证指数、沪深300分别收跌-9.51%、-13.66%，创业板指更是下挫-22.26%进入“技术性熊市”。（数据来源：Wind）
这样的市场环境下，一些投资者开始跃跃欲试，
却又难免担心“抄底抄在半山腰”。
那么，退一步讲，
假如基金真的买在了“半山腰”上
未来会发生什么？
历史也许可以给我们以启示：
首先，
我们先假设有一位“不那么幸运”的投资者，
这位投资者在2015年以后，
曾6次试图在上证指数大跌后，
选择了入市“抄底”买基金，
但这6次都抄在了上证指数主动下跌“半山腰”上，
买入后仍需忍受一段时间的下跌。
数据来源：Wind，2015/1/1-2022/3/8，选取自2015年以来上证指数单边下行趋势较明显的6个区间，以区间最中间的日期为“半山腰”；指数过往表现不预示未来，投资需谨慎
接下来，
我们就来统计下这位“不那么幸运”的投资者，
在“半山腰”买基金后，
一年、两年、三年、至今的普通股票型基金指数的收益率和期间最大回撤。
以第一次在“半山腰日期”买入为例，
2015年6月12日至8月26日期间上证指数遭受大幅调整，75天时间里下跌-42%！
这位投资者恰恰在第37天（该下行时间段的中间日期）即2015年7月19日买入基金，此时正是该时段的“半山腰”。
此后1年、2年、3年、至今，普通股票型基金指数涨跌幅分别为
-4.82%、-1.38%、-1.92%、79.03%，至今年化收益率则为9.17%。
2015年以来历次“半山腰”时
普通股票型基金指数的表现
数据来源：Wind，截至2022/3/7；选取自2015年以来上证指数单边下行趋势较明显的6个区间，以区间最中间的日期为“半山腰”；结果仅供参考，不作为投资策略推荐和收益保证。历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。
结合后续5次“半山腰”日期买基金的经历，我们从上述图表可以得出三个结论：
1、相对于上证指数，普通股票型基金指数“持有体验好”
在六次最大回撤指标中，有五次普通股票型基金指数低于上证指数。
2、相对于上证指数，普通股票型基金指数“容错率高”
无论“半山腰”时点1年后、2年后、3年后还是至今，相对于上证指数，普通股票型基金指数的期间收益率均有不小的超额收益。换句话说，就算“抄错底了”，普通股票型基金指数还是比上证指数强一些。
3、相对于上证指数，普通股票型基金指数“长期收益强”
各个“半山腰”日期至今，普通股票型基金指数的年化收益率都在9%以上、个别情况甚至达到20%以上，而同期上证指数的表现却多在“回本”边缘徘徊。
最后需要提醒的是，
一次精准的成功抄底，
难度不亚于接一把天下掉下来的飞刀。
而投资权益类基金赚的是市场长期向上的钱，
但这条线一定是曲折的，
需要我们尽量远离贪婪和恐惧，理性科学地应对。
风险提示
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