3·15 理性认识市场 投资量力而行丨如何进行基金组合配置

导语：

华商基金在3.15国际消费者权益日来临之际，特推出“理性认识市场，投资量力而行”为主题的投资者保护宣传活动。希望通过分享一些普通投资者的投资经历与经验感悟，帮助广大投资者持续提高专业知识水平和风险防范意识，选择与自身风险承受能力相匹配的产品，形成理性投资、价值投资、长期投资理念。

投资者说

01

产品选错了！不要忽视相关性

印象里第一次做基金组合，是买了名称截然不同的两只股票型基金，一段时间下来，两只产品的业绩要么都涨、要么都跌，感觉丝毫没有分散风险的功能，很是失望。

细请教后才知道，原来我忽视了基金产品的相关性。要知道，股票型基金的表现通常和股市呈正相关，即股市涨，股基涨；股市跌，股基也会跌。那么在下跌的市场中，我们持有的多只股票型基金很可能都会出现不同程度的亏损，很难分散风险，更谈不上获取良好收益了。只有持有不同类型、不同投资风格、不同操作理念的基金，才能发挥组合投资的最大效用。

这么看来，我仅是做了同一市场的重复投资，并没有实施真正意义上的基金组合。于是，我在两只股票型基金的持有基础上，增配了一只债券型基金，一只货币型基金。

02

无论是财经访谈、基金投资者教育、还是在财富管理咨询等互动环节上，理财顾问通常都会问你同样的问题：你的投资目标什么？你能承受多少风险？你准备投资多长时间？这三个问题其实都指向你的基金组合比例。

如果你的投资目标是10年的购房准备金或者20年后的退休养老金，那么你配置的核心应当是较高风险收益水准的偏股型基金，让其在较长的时间内发挥获利效能，部分或少量的资金可配置债券型基金，适当发挥分散风险作用。

如果你想要获得长期持续、较低波动性的收益，那么配置核心应当是债券型基金，剩余部分配置一些股票型基金、指数型基金，捕捉部分股市上涨带来的投资收益。

如果你的投资目标是家庭日常理财，需要保持较高的流动性和较低的风险。那么配置的核心应当是货币市场型基金，债券型基金和偏股型基金可少量酌情配置。

03

做好组合不再管吗？定期检视很必要

做了契合的基金组合后，是不是可以不闻不问，长期持有就好？并不是，我们付出的都是平日辛苦积攒的钱，所以必须做好定期检视。我的习惯是以1年为周期。如果时间太短，短期波动变化较大，很容易干扰判断。

检视什么呢？其实主要就是观察你基金组合中收益贡献最大及拖累最大的产品，评估看是否增持（收益贡献最大的品种）或减持（收益拖累最大的品种）。但要注意的是，不要太看重短期的业绩（如1个月或3个月），应选取1年或更长时间的业绩表现，同时还要将之与同类风格的基金品种综合评判。对于那些长期表现不佳的品种，可酌情减持和替换。

分析者言

时下，基金投资者对于资产配置、基金组合理念越来越认可。

据中国证券投资基金业协会《基金个人投资者投资情况调查问卷（2018年度）》数据所示，基金个人投资者在一定程度上做到了金融资产多样化配置，近九成投资者投资2类及以上金融产品，其中26.3%投资者投资3-5类金融产品，6.3%的投资者投资5类以上金融产品。

与此同时，投资者也期望获得专业的资产配置服务，58.8%的基金个人投资者表示需要投资顾问提供投资建议，还有21.7%的投资者表示需要投资顾问提供必要的资产配置服务。