近期市场判断|当前A估值处于历史偏低水平，建议控制仓位，择机优化持仓结构
2022-03-17 20:30
1、据新华社报道，3月16日，国务院金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议对市场关心的宏观经济、房地产、中概股、平台经济等问题进行了专门研究，会议要求有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，对市场关注的热点问题要及时回应。金融委的专题会议有助于缓解市场焦虑，市场从下午开始明显反弹。
2、国家卫健委印发新一版新冠诊疗方案，或有助于部分缓解医疗压力。国家卫健委印发的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，与此前版本相比，新版本从优化病例发现和报告程序、病例分类收治、进一步规范抗病毒治疗以及调整解除隔离管理、出院标准等多方面根据实际情况进行了调整，我们认为诊疗方案的调整或有助于部分缓解医疗压力，有利于在现有条件下更科学、合理地防控，相应地也会减少对经济复苏的压力。
3、国际能源及大宗商品近期价格大幅回调，一定程度上缓解了滞涨压力。受俄乌谈判推进以及美国有望放宽对伊朗制裁等多因素影响，近期国际原油期货价格持续大幅回调，WTI原油价格再次回落至100元美元，较上周高点下跌超过30美元，铜、铝等大宗商品价格也明显回落，这有助于缓解前期市场担忧的滞涨压力。
A股在多重因素推动下今日全面大涨。国务院金融委会议对当前国内疫情爆发背景下宏观经济走势、房地产政策以及平台经济等市场担忧的焦点问题进行了专门研究，预计后续各部门或将会有相应支持政策落地，未来需要关注后续支持政策落地后国内经济数据走势。当前A估值处于历史偏低水平，建议保持定力，控制仓位，择机优化持仓结构。可关注估值趋于合理的新能源、受益国产化替代逻辑的半导体以及有望受益政策放松的地产链公司等。
