好，就是坏；

坏，就是好。

股市的逻辑，向来不能用正常思维来判断，市场的走势，也不是循序渐进的。如果明白市场的反身性，就能想通我为什么经常说：要逆势布局。

比如“买在分歧，卖在一致”，“基金好做不好发，好发不好做”等，都是逆向思维。

最近房地产板块涨的好，是因为行业恶化的厉害，这个逻辑是会哭的孩子有奶吃。

俗话说百足之虫死而不僵，高层肯定不可能让裹挟居民财富、银行，乃至牵涉整个金融系统的房地产倒下，所以现在越坏，大家对未来的预期就会越好。

而新能源车这一块，上游碳酸锂都涨到50多万元/吨的天价，可以说有“锂”走遍天下。

但锂电池上游资源品价格都涨到天上去了，股价却如大江之水，一泻千里。

这就是所谓的“好，就是坏”。

新能源车作为成长行业的超级赛道，大家之所以愿意给板块相关股票高估值，就是因为行业的高速成长，买的是“成长”两个字。

其它的成长股也一样，行业成长的速度猛，估值给的就高。反之，估值给的就低。

新能源车40%的成本都在电池系统上，受上游原材料涨价的挤兑，倒逼下游车企纷纷涨价。

像长城欧拉的黑猫、白猫电动车，早就停止接单了，卖一辆亏1万多。本来走的就是几万一辆的平价路线，现在已经玩不起了。

进入3月份，包括特斯拉在内超20家新能源车企，40余款车型宣布涨价，幅度都还不小。

再加上今年新能源车补贴退坡30%，这就导致市场的担心。因为汽车毕竟不是粮食，不是必需品，市场担心会挤兑新能源车高速增长的需求预期。

产业链上企业不管怎么折腾，都是神仙打架，但最终受苦的，还是咱老百姓。开传统燃油车吧，油价猛涨；想着改买新能源，车价又涨了一两万~

不过话说回来，上游电池等原材料资源的涨价，会挤兑下游的需求，这也只是目前市场的猜测。

至于真实情况如何，还需要观察接下来3月、4月的销售数据。新能源车销量如果真的下降，那对于现在的个股来说，才是真的打击。

成长行业就是如此，一旦成长慢了或者逻辑变了，就是风险。因为投资，永远都是面向未来的，应对大于预测。

最近的行情，看似杂乱无章，板块如螺旋轮动，但有条主线一直贯穿始终：涨价。

无论是煤炭、农林牧渔，还是化肥、有色金属等板块的上涨，都是因为涨价。

去年我们就见识到了涨价的威力，当时无论是上游的大宗商品，还是中游的化工等，全部都在暴涨。相关个股，股价翻倍的比比皆是，连令老投资者黯然神伤的中石油，也乌鸡变凤凰股价不到一年涨了超60%。

实际上，在俄乌冲突的影响扩散前，今年许多大宗商品如原油、豆粕、铝等的涨幅就已经在 20%左右甚至更多。俄乌冲突爆发之后，涨的更加厉害，如下图：

我在2月份的文章中就写过，俄乌在世界石油、天然气、粮食、化肥等行业，都有举足轻重的地位。最近市场的上涨，就一直在围绕涨价这条主线。

今年以来，A股普遍跌跌不休，但唯独涨价通胀相关的基金，一路稳赚。外资几十上百亿的大幅净流出，纷纷抛弃重仓股，却在偷偷加仓通胀相关的板块。

硬币有两面，涨价对上市公司的影响也有好有坏。对于上游家里有矿的企业来说，自然能赚的盆满钵满，对于产业链下游的企业来说，就不一定了。

像化工行业，对下游价格的传导比较强，上游涨价，化工产品就立马提价，还能赚一波溢价。所以去年整个化工板块的走势就一路向上，羡慕坏了追白酒的。

大多数下游行业就没化工这么幸运，上游涨价，下游的自己定价权又弱，价格传导也比较慢。比如汽车零部件、粮油调味等下游行业。

就拿“油茅”金龙鱼来说，昨天公布了2021年业绩报告，净利润同比下降31%，扣非净利润更是同比下降43%。还是由于上游大豆、菜籽等原料涨价，吞噬掉了公司的利润。

所以涨价这个事儿，反映在有的公司财务报表上是利润，有的就变成了一路上涨的成本。一定要把这些逻辑理清楚，弄明白是危机还是风险。

对于涨价这条投资线索来说，今年依然会有机会，接下来的一季报预告也会成为一个投资挖掘的窗口。

现在美联储3月降息靴子落地，下次加息决策得到5月份，俄乌冲突的外部风险也在减弱。所以中间这段时间会成为投资的一个真空期，这个时候我们可以从业绩上去挖掘。

授人以鱼不如授人以渔，今天给大家分享的涨价逻辑，以后也一样适用。看完的铁子们，记得点个“在看”，感谢支持~