大家好，欢迎来到浙商基金《为你读书》。今天，特邀请基金经理王斌为大家分享当下值得阅读的好书，杰西·利弗莫尔的经典著作《股票大作手操盘术》。

被誉为华尔街“巨熊”的投资大师杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）曾说，他从不去想抓到最高点与最低点的空间，因为没人说得准最高点与最低点什么时候会降临。也许从投资大师的智慧里，大家能够有所感悟。

在书中，作者系统地介绍了他基于时间和价格的两大要素的股市交易法则，并讲述了他独特的交易技巧。时至今日，这些交易要点对投资者和研究者依然有重要的意义。相信作者的观点，可以在震荡的当下，给到大家一些帮助。

全书的内容其实非常丰富，可以先通过3个要点窥之一二：

【关于选股】作者认为要选“领头羊”，大盘，行业，个股要共振。这个要求并不低，大盘最好处于上升通道，行业，板块，个股都要处于上升通道，并且板块中最低要有两只股有突出表现，才能进一步选出领头羊，坚决回避落后的行业，只从自己熟悉的行业中选。

【关于买卖】突破关键点买卖法，亏损10%坚决卖出，盈利从最高点回撤10%卖出。关键点买卖法，简单粗暴地买卖，止损、止盈思路非常清晰，只要到了执行就好。在日常生活中，大多数普通人的买卖思路根本不清晰，涨了还想再涨，跌了想反弹，犹豫不决。

【关于资金管理】作者坚定地实施金字塔买卖法，出现买点，先买20%资金，买错亏损10%坚决出局，绝不往下摊薄成本，买对才往上加码。

在那个没有网络、信息流通很慢的时代，利弗莫尔通过手绘的方式就独创了关键点买卖法，甚至到现在该理念依然适用，他也被视作是系统交易的鼻祖。

总想买在最低点是人类贪婪和恐惧的体现，害怕买了就套，渴望买了就涨。最低点是我们不能把握的，买了就跌、卖了还涨其实是极平常的事，如果在投资过程中坚守固有的投资纪律，选自己认知内的行业、严格遵守买卖纪律、合理分配资金，也许是更容易把握的大概率事情。

利弗莫尔曾经历几次破产，又东山再起，虽然没能做到善始善终，但是并不影响他是华尔街20世纪最大的神话。利弗莫尔曾经说过，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到许多人和人性。那么他在书中到底告诉了我们什么呢？

耐心等待机会的来临，来临后不要犹豫，迅速出击。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断，利弗莫尔将它称为“关键点”的位置。在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其它因素更为重要。他经常对别人说：“一个人能赚到钱靠的不是想法，让他正真赚到钱的是坐在那里等待机会的出现。”

不要一厢情愿，不要以为价格低而买入（出现反转信号才买入），价格高而卖出（出现危险信号再卖出）。利弗莫尔认为，当股价从10 美元涨到50 美元，不要急于卖出，而应该思考一下，有没有进一步的理由促使它从50 美元涨到150 美元？

不要过度操作，不要指望每一次进场都能赢。频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。

我们所需的不是利润最大化，而是让风险尽可能的降低。利弗莫尔曾经打过一个比方，我在火车轨道上走，看到火车来了，我就赶紧跳下去躲开火车，等火车开过去了，我再重新跳上去也不迟。利弗莫尔认为，要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。快速认赔出场，才能保护自己。

关于《股票大作手操盘术》已经结束，虽然这本书的年代距今有些距离，但是作者那独具慧眼和与众不同的思维以及严谨的工作作风，至今都值得我们学习。一千个读者，就有一千个哈姆雷特，欢迎大家有时间去阅读原文，也许能发现不一样的感悟。