震荡市投资关键词系列二|仓位管理，提升本金安全性的投资艺术？

简单来说，就是指投资者实际投资于基金的金额占所有投资金额的比例。比如投资者A有20万元用于投资，其中10万元购买了偏股类基金，其仓位就是50%。

顾名思义，就是投资人对自己的持仓进行合理的控制，常说的轻仓、重仓、满仓和清仓等均是仓位的一种表述，代表着不同的仓位管理态度。

做投资这么多年，一个最大的感触就是，业余投资者在很多情况下都不重视仓位管理，投资届甚至流传一句话，“永远满仓，永远热泪盈眶”。但实际上，很多能够最终从投资中获利的人，都是能够做好仓位管理的投资者，他们通过仓位管理合理控制自己的持仓成本。

那么，到底如何做好仓位管理呢？

仓位管理没有统一标准，但是要遵循一定的原则：

短期市场涨跌毫无规律，我们无法精准预判，如果总是“梭哈”、“抄底”，当市场下跌时，就需要承受最大幅度的浮亏，会在一定程度上影响交易心态。反之，如果我们留有充足的“子弹”，买入前就为可能到来的下跌做准备，就不至于陷入“遇到大跌而手忙脚乱”的窘境。

仓位管理是一种风险管理，具体应该如何规划，应该与投资者自身的风险承受能力相匹配。

如果你的风格比较积极或激进，风险承受能力比较强，那么可以适当提高自己的初始仓位，以追求行情到来之时更大的收益率；如果你是一个追求稳健的人，仓位就一定不能太重，否则遇到下跌的行情，大概率会因为承受不住亏损而割肉离场。

科学的仓位管理，需要适配资金的投资期限。如果是一笔可以长线投入市场的资金，期限可能是3-5年，那么仓位重一些，投资者也不会过于慌乱，毕竟这就是长线资金，可以慢慢等下一次行情的到来。

仓位管理是投资者应该掌握的技术，能够在一定程度上降低投资风险，那么有没有什么实操性比较强的仓位管理方法呢？在此向各位客官介绍三种常用的方法：矩形仓位管理法、漏斗型仓位管理法及金字塔型管理法。

在频繁震荡的行情中，将可以投入的资金平均分成几等份。初次建仓时，只用到其中一等份，占据总资金量的比例比较少。与此同时，规定一个加仓的时间阈值，比如“每过一个月就加仓一等份资金”，整个加仓的过程类似一个矩形结构。

从投资群体来看，矩形仓位管理法比较适合对未来行情没有把握、投资经验比较少的投资者。这种仓位管理类似定投，可通过多次投入均摊成本，相对比较简单易行，尤其适合在市场频繁上下的震荡市进行布局。

在震荡向下的趋势中，刚开始布局时仓位比较轻，如果后面市场下跌，就逐步加仓，进而摊薄成本，加仓资金所占的比例越来越大，因而形成一种下方小、上方大的漏斗形态，称为漏斗形仓位管理法。

其优点是初始风险比较小，但缺点是需要建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，比如后续市场持续上涨，可能错失低点布局机会，剩余的资金来不及投入市场，降低资金的整体利用效率。这种仓位管理方法适合相对稳健的投资者，虽然可能错失某些机会，但因为一开始保留了大部分的资金，有比较充足的现金流可以应对未来可能的下跌状况。

在震荡向上的趋势中，开始布局时的资金量比较大，在市场震荡上行的过程中逐步加仓，且加仓比例越来越小，类似一个加仓金字塔。

这种仓位管理的优点是利用趋势的持续性来增加仓位。缺点则是由于初始仓位较重，因此对于第一次入场的判断要求比较高。这种仓位管理方法适合趋势性投资者，投资者需要具有较为丰富的投资经验，对市场趋势的判断比较有把握。

三种仓位管理法各有利弊，主要是需要结合市场行情走势和自身的条件进行选择。但总体上说，无论是什么样的仓位管理方法，其核心都是帮助我们分批入场、进退有度。对于投资者来说，与自身相匹配的仓位管理计划，可以在一定程度上提高投资的“容错率”，有望提升长期投资的确定性。

具有仓位管理的意识，是投资者在心理上和策略上成熟的表现之一，仓位控制是建立在市场行情短期不可预测的特性之上的，是投资者在尊重市场的前提下所做出的保障资金安全的方案。仓位管理具体应该如何执行因人而异，投资者需要在交易过程反复研究，形成一套行之有效的、适合自己的仓位管理策略。