上周指数行情：中证军工指数下跌5.88%，同期创业板指下跌4.26%，沪深300下跌0.99%，上证指数下跌1.25%，中证500下跌2.46%。

从行业比较来看，上周国防军工(申万)指数下跌4.87%，在31个一级行业中排名第24。

上周军工板块依然弱势，持续逼近近一年低点，市场情绪仍呈现信心不足，中证军工指数的估值也已下滑至51.89，对应历史百分位6.57%。

不过随着近期年报与季报的披露，以及部分主机厂上调2022年关联交易存款额度上限，或预示大额合同落地，行业需求的景气度得到一定验证，或带动市场对板块的信心恢复。

1、据光明网报道，4月16日，神舟十三号载人飞船返回舱在东风着陆场预订区域成功着陆。神舟十三号不仅是目前我国在轨驻留时间最长的飞船，还将成为返回速度最快的飞船。

2、据人民日报报道，4月15日中国人民解放军东部战区出动驱护舰、轰炸机、歼击机等力量在东海当面和台岛周边海空域组织多军兵种联合战备警巡，并展开对海突击等科目演练。

3、据中国航天报报道，4月16日，中国成功发射激光二氧化碳探测卫星。卫星在轨应用后将显著提升生态环境、气象和农业等多领域定量遥感服务能力，助力我国实现碳中和与碳达峰、生态文明建设等国家战略，推动航天强国建设。

行业主要逻辑

● 根据核心军工公司的中报和公开新闻推测，我国国防工业的核心军工公司处于高景气阶段。

● 百年强军目标叠加国际关系的不确定性，促使军工板块孕育出长期投资价值。

● 在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产有望实现跨越式发展；同时混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作将呈加速态势。

● “军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩能持续增长的龙头公司。

催化剂

 ● 军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动重大资产重组。

 ● 军工行业重大装备项目进入批量生产阶段。

 ● 周边局势发生重大变化。