关于FOF，投资人所要知道的重要的事（六）

国投瑞银资产配置类型的产品，优势有两部分，第一部分是投资策略，第二个是投资框架。那么投资框架来讲的话，原则上由上至下的资产配置，以及由底层由下至上的基金筛选的逻辑。在国投瑞银的整个资产配置团队的努力下，实际上已经发展出非常多内部的，不管是量化或是定性的模型以及所有的指标，是利用这种定性的指标来避免频繁的换仓，以及避免太多情绪上面的错误的投资决策。所以在国投瑞银在资产配置产品上面，整个研究框架和投资策略，除了基金经理之外，也借助了许多量化的工具，不管是定量或者是定性或者是模型等等的这些工具来增加选择上面或资产配置上面的准确度。

在 FOF 产品的管理上，国投瑞银在2018年、2017年就已经开始做了一系列的 FOF 类产品，不管是基于养老的 FOF ，还是普通的 FOF ，不管策略上是目标日期还是目标风险，在那个时候已经开始做了大量的产品层面、策略层面的研究。

同时国投瑞银的外方股东瑞银集团（ UBS AG）是在全球的养老金的管理上，在 FOF 的管理上都有非常深的经验，那么在产品的设计和投资策略制定之初，其实我们和瑞银香港，包括他们的瑞士的养老金的管理团队、美国的多资产的团队都做了相当的沟通。

在沟通上面，在那个时间段其实就确定了以目标风险产品作为我们的第一个的产品系列，这个是结合到对于国内外投资人的行为的研究，对于税收政策的研究，基于不同产品它能够实现的策略丰富度的研究去做的。

国投瑞银在2019年的3月份成立了第一支的养老 FOF ，到2022年的1月份，其实已经接近3年的时间，大概是2年10个月，算是国内管理和运作养老 FOF 产品，相对而言比较早的一批这么一个 FOF 的管理的团队，这是国投瑞银在 FOF 管理上的优势。

数据来源：本报告中各类数据来源于Wind等。

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