文章来源：长盛基金研究部

汽车板块上周涨幅8.4%，其中乘用车板块涨幅10.5%，汽车零部件板块涨幅7.2%。主要由于上海疫情缓解+汽车促销费政策预期催化。上海疫情缓解后，汽车行业供给端最大的压制解除，供给逐步恢复正常。二季度开始大宗原材料价格开始下行，板块成本压力缓解。预计政策将起到托底作用，后续还需进一步观察需求恢复情况。

上周电力设备及新能源指数上涨7.5%。锂电产业链方面，受上海疫情缓解、长三角地区复工复产积极推进、部分地区推出新能源车补贴政策的提振，市场对新能源车疫情后的销量恢复预期改善。光伏方面，欧洲光伏市场景气持续，主因能源价格上涨导致欧洲对可替代能源需求提升，光伏和储能产品供不应求。此前市场由于硅料价格重回高位导致的对二季度需求的担心有所消解。此外，美国考虑选择性降低对华关税、人民币贬值等因素利好光伏组件企业盈利。

上周电子指数上涨6.26%，其中半导体指数上涨7.63%、消费电子指数上涨5.34%、光学光电子指数上涨6.05%、元件指数上涨5.25%。电子板块整体上涨较多，主要还是受上海疫情缓解、长三角地区复工复产积极推进影响，叠加电子前期跌幅较多，年报季报落地，反弹情绪比较积极。

银行上周跌幅位于前列，主要是受疫情持续和动态清零政策影响，四月份金融数据显著低于预期；同时，成长板块近期有所反弹，资金由稳增长行业流出。

上周煤炭下跌主要源于一季报落幕，相关公司的业绩已经比较充分的反映了煤价的高位。但是自三月份以来上海疫情导致的需求向下最终传导到上游价格压力。同时发改委加大煤价管控力度，对港口现货煤价价格的管控超预期。

上周石油石化板块表现一般，在市场整体上涨的氛围下，石油石化指数（申万新一级行业）-0.35%。上周一周二布伦特原油连续两天出现较大跌幅：沙特下调6月对亚洲出口原油官价，暗示需求预期偏弱；另据英国金融时报，由于未能与主要合作伙伴就实施制裁达成协议，欧盟搁置了禁止进口俄罗斯原油的计划。因此石油石化股指表现偏弱。