“印太经济框架”实质就是“印太战略”在经济领域的延伸和升级。截至目前，该框架尚未经美国国会批准，拜登政府加速推动亚洲发达经济体构建经济领域朋友圈，其重要性和迫切性可见一斑。根据《美国印太战略》文件，“印太经济框架”旨在开发新型贸易方式，根据开放原则管理数字经济和跨境数据，促进供应链活力和韧性，并与参与国共同投资清洁能源领域。

上周五，拜登总统启动了韩美“技术同盟”，与上任仅10余天的韩国总统尹锡悦一同参观了三星电子平泽园区。参观中，拜登特别强调，三星公司的芯片工厂体现了美韩两国在创新领域的紧密联系。拜登对三星公司投资170亿美元在得克萨斯州新建芯片制造工厂，以及与Stellantis公司成立合资企业在美国建立电动车电池工厂的计划表示了赞赏和感谢。

新华基金主题策略团队一直强调，《美墨加协定》(USMCA) 是对北美自由贸易协定的代替。《USMCA》的名字就把美国放在了首位，丝毫不掩饰其致力于发展更能体现美国核心地位贸易体系的目标。而在我们看来，《印太经济框架》则是延续了特朗普政府的政策选择，把“美国与全球伙伴共同保护关键供应链的弹性、可靠和安全”扩大至亚洲。以半导体为代表的高标准制造业和全新贸易圈，是美国正在打造的“从资源到制造到消费”的闭环朋友圈。俄乌战争、疫情肆虐，全球制造业供应链面临前所未有的冲击，调整步伐也在全面提速，东亚地区的制造业布局首当其冲也是确定的。

此外，前一周主题周报我们看到，美日拟联手攻克2nm研发和量产的"芯片同盟"。继美国、欧洲的芯片法案后，日本的安保法案也强调了芯片的战略地位，力图加强本国生产能力。芯片短缺已经是困扰制造业近2年的"老生常谈"，芯片作为关键产业战略资产的地位和供应链安全保障的重要性愈发突出。芯片同盟无疑令中国更加坚定半导体国产化推进的力度和决心。虽然目前半导体行业面临景气度下行的压力，但半导体设备、材料、关键零部件领域国产替代主线持续。

另据雅虎新闻网站报道，美国总统拜登将签署一项行政命令，要求美国政府对关键行业及其供应链进行非机密评估，包括半导体制造、电动汽车电池、医疗用品以及稀土元素，如iPhone手机和军事装备系统中使用的稀土原料。近日，美国-欧盟贸易和技术委员会第二次会议正式举行，据媒体透露，本次会议主要内容是美欧力图在太阳能以及稀土等领域，逐步摆脱对华依赖。

在拜登访问亚洲期间，还将举办参会者包括美日印澳四边安全（QUAD）机制领导人的峰会。此外，美国还在加紧制订5亿美元对印军事援助方案。如新方案落地，印度将成为继以色列和埃及后最大的美国军事援助对象国之一。拜登此访想必还会给印太地缘政治增添更多变数，我国海疆国防需求、高端制造需要将在中短期获得额外催化剂。

目前看，印太经济框架涉及的行业已涵盖：半导体、稀土、光伏的供应链。美国正致力于利用其经济杠杆，重建以美国市场准入为标准的新贸易秩序，在此过程中印太经济框架是最新一步，而对中国的影响首当其冲。随着美国经常项目逆差再创新高，大幅收窄外国产品进入美国市场规模的贸易政策料将加速出台，并将严厉管控转口贸易，这会对中国出口、转口贸易形成冲击。

尽管市场关注美国在通胀的压力下可能会局部调整对华贸易关税，但白宫并没有放慢全球制造业布局的调整步伐。通过沿袭USMCA中非市场经济体的标准，美国对制造业进口提出了一系列新的要求，这些要求对外向型制造业的中期估值将产生较大影响，也对中国新兴技术自主创新、自我循环的能力提出了更迫切的要求。