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【REITs知多少】第四期：基础设施公募REITs产品架构有哪些特点？

2022-05-31 17:00
最近，基础设施公募REITs频频出现在大家的视野，也有不少投资者留言咨询，为方便各位投资者理解REITs（公开募集基础设施证券投资基金），小盛特别针对REITs相关规则和投教内容做了整理。


今年以来，基础设施公募REITs继续成为投资市场的新宠。更加值得期待的是，基础设施公募REITs扩募“箭在弦上”。那么它到底有什么重要意义呢？


一

基础设施公募REITs架构特点

　

一是投资集中。80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权；


二是基金穿透持有基础设施核心收益。基金通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利；


三是现金流稳定。基金管理人主动运营管理基础设施项目，以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的；


四是高比例定期分红。基础设施公募REITs采取封闭式运作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。



图片


二

基础设施公募REITs产品特点

　

基础设施公募REITs是并列于股票、债券、基金和衍生品的证券品种，产品具备以下特点：


一是公募REITs可盘活存量资产，提升基础设施资产估值，获得流动性溢价，同时提供增量投资资金，改善负债水平，降低企业杠杆率，助力企业“轻资产”运营模式转型，更好地推动资本市场服务实体经济；


二是公募REITs产品将90%的基金年度可分配利润用于分配，高比例分红，同时由于基础设施项目权属清晰，现金流持续、稳定，投资回报良好，填补了当前金融产品的空白，丰富了投资品种，便利投资者投资于流动性较弱的基础设施项目；


三是公募REITs产品规则透明健全，比照公开发行证券要求建立上市审查制度，制定了完备的发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等具体业务规则。基础设施项目可借助资本市场公开、透明机制，通过资本市场融资，引导金融资金参与实体项目建设，实现高质量发展。


三

基础设施公募REITs的适合人群


从资产配置角度来看，公募REITs具有：低风险、稳收益的优点，比较适合追求长期稳定投资收益的稳健型投资者。


1
优点

低风险

稳收益


2
风险

价格波动

项目运营

税收政策调整


然而，公募REITs作为交易性产品，仍可能面临价格波动、项目运营、税收政策调整等风险，从而影响其收益。投资者仍然需要结合自身预期收益和风险承受能力有选择的投资。





风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和基金产品资料概要等产品法律文件。在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长盛基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。




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