端午节后首日，A股迎来放量大涨。两市3760只个股上涨，成交额达1.1万亿元。有色金属板块上涨4.76%、电力设备板块上涨4.59%，计算机、煤炭、基础化工板块涨幅超过3%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数分别上涨1.28%、2.66%、3.92%、3.86%。（数据来源：Wind，2022.06.06）

自4月27日创下阶段低点以来，上证指数已反弹12.12%，热门板块如电力设备、汽车、国防军工反弹幅度分别达到38.03%、36.33%、30.60%，新能源车电池指数（980032）涨幅更是达到41.75%。（数据来源：Wind，2022.04.27-2022.06.06）

新能源车产业链能否延续反弹之势？后续哪些板块能够迎来估值修复？景顺长城主动股票基金经理6月份最新观点发布，一起来看看。

刘彦春：对大环境的焦虑情绪与历次市场底部类似，下一阶段更看好绩优股

政策底早已明确。疫情反复对保增长政策落地构成障碍。我们判断大概率上半年扑灭本轮疫情，下半年集中精力搞经济。海外市场仍然对A股构成扰动。不过，近期美债收益率已经冲高回落，对全球资本市场估值压制作用逐步缓解。关于通胀预期的判断需要进一步跟踪。

市场情绪处于冰点。对经济的担忧，甚至对大环境的焦虑情绪与历次市场底部类似。4月份大概率是本轮经济周期低点，未来大概率触底向上，市场利率稳中有升。国内供应链逐步恢复之后，通胀担忧会有所缓解，政策发力顾虑会进一步降低。

我们更看好下一阶段绩优股表现，市场会更加关注企业盈利增长，以及增长质量。如果看得更长远些，疫情影响终会退散，民营经济重要性也会更受重视，现阶段深受疫情及政策困扰的行业及个股将会获得估值修复。

余广：看好清洁能源、新能车、

部分消费股、部分周期股

外部压力正逐渐释放，内部方面需继续关注稳增长政策落地和疫情防控情况，可以谨慎乐观。海外方面，5月份美联储议息会议整体偏温和，明确了后续紧缩节奏，未来一个季度货币政策方面不确定性下降。此外，美国需求侧已有所降温，金融条件收紧也将逐渐抑制需求。整体看美联储最鹰派的时刻或已过去，利率上行趋势放缓。

国内方面，当前，国内增长仍然面临着较大的压力，但边际变化上出现了明显缓和，近期上海疫情出现明显好转，其他受影响较大的城市如北京等的疫情也都基本受控，企业复工复产也正在有序展开。后续进一步观察 “稳增长”、稳预期的举措落地及疫情防控进展来判断盈利走势。

成长股经历前期较大幅度回调后，目前性价比已较高，估值层面吸引力增强，可考虑逢低吸纳景气个股；受疫情和经济恢复偏慢影响，消费表现较弱，但是经过一年多的调整，很多优质公司估值已经极具吸引力，为长期资金提供了较好配置机会；部分具备长期基本面的周期品种，也具备一定配置价值。

杨锐文：上半年是周期类占优，

下半年是科技成长类占优

就投资机会而言，我们认为上半年是周期类占优，下半年是科技成长类占优。以有色、煤炭为代表的资源股和以地产、基建为代表的稳增长个股，大概率是上半年的投资主轴。但我们并不倾向于现阶段介入相关板块，主要是我们无法衡量这些机会的空间和高度。

尽管科技成长类的机会表现相对萎靡，但是，我们深信这些是未来，随着过度悲观的风险偏好修复，这些板块也会出现估值修复的机会。对于这些机会，我们认为市场高估了短期的风险，低估了长期的空间与机会。因此，我们的布局上依然以科技成长为主，并且，这次科技成长的领军方向将会以半导体、新材料、软件等为代表的自主可控为主。

董晗：成长、消费、周期都会有机会，

努力把握新能源行业等方向

从估值、业绩、政策角度来看，市场依然在偏低区域。短期市场是否有机会主要聚焦在国内。如果国内疫情得到有效控制，将使得稳增长在未来一至两个季度窗口期集中体现，成长、消费、周期都会有机会。

符合产业升级方向的成长行业在基本面的推动下过去一年涨幅较大，需要在细分子行业自下而上地寻找结构性机会。

我们对选股需要更加审慎，努力把握能源革命中的新能源行业、制造业升级过程中进口替代空间大的高端装备和新材料行业、汽车电动化智能化产业链以及国家安全领域。同时开始关注一些估值上对产业政策风险已经较为充分定价、长期成长空间较大的创新药和互联网行业。

邓敬东：看好消费、互联网

疫情的扰动逐渐降低，稳增长的效果将加速显现，经济托底回升的趋势增强。传统核心资产对于宏观经济的敏感度较高，基本面预计将随着经济回暖逐步改善，目前估值处于偏低位置，长期回报率具有吸引力。

周寒颖：港股重点挖掘互联网、

医药及医疗服务等超跌反弹机会

复工复产及稳增长政策加码预计将成为6月市场交易主线。上海复工复产预计将带动供应链及消费需求的恢复，叠加估值及情绪处于偏低位置，预计A股和港股消费、互联网、医药等均将迎来反弹机会。政策方面，随着疫情得到有效控制，稳增长刺激政策进入加速落地阶段，具体方向包括财政政策、货币政策、鼓励平台经济、稳就业、鼓励新基建、刺激汽车消费等，关注政策获益的细分赛道机会。

海外市场方面，6月份将迎来美联储二次50bps加息，随着加息节奏趋缓，美元指数及美债收益率见顶信号充分，预计外围市场流动性环境将得到改善。综上而言，在港股及中概股市场，重点挖掘互联网、医药及医疗服务等超跌反弹的投资机会；在A股市场，重点关注及布局消费复苏、新半军等成长行业的反弹机会。

姜雪婷：看好具备较强需求韧性的医药个股

随着医药板块整体估值的调整，很多具备长期发展潜力及核心竞争优势的公司估值都已经调整到历史偏低区间，已经具备长期配置价值。短期来看随着国内疫情的逐步好转，与疫情相关个股可能面临一定调整压力；在震荡的市场环境中优先配置一些有良好经营韧性以及长期发展潜力的公司。

以上市场观点仅供投资者参考，不构成具体的投资建议，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

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