投资小瑀宙 | 看到今年新能源汽车销量有望突破500万辆，有些恍惚

随着疫情形势向好，国内新能源车市正加速回暖。中汽协数据显示，5月国内新能源汽车销量约为44.7万辆，同比增长1.1倍，中汽协对我国新能源车今年产销实现超500万辆的目标充满信心。

虽然大概知道数量级，但早上看到这个数字的时候，我还是有些恍惚，3年前即使是自己的乐观判断，也和现在的销量相去甚远，果然对于需求的预测一贯不准。心虚之余，去查了一下三年前的新能源汽车相关报告，一向以乐观著称的卖方报告中对于2022年的新能源汽车销量也集体不够乐观，300万左右的电动车销量是当时电动车销量的主流看法，和现在的目标相比差了近一半。

从事后复盘的角度来看，对新能源车销量预测的误判，来自于大家对于新能源车增长动力的误判。2019年末，即将迎来新能源汽车补贴退坡的最后一年、也是双积分政策即将实施的时间节点。当时的报告中对于需求增长的分析要点在于补贴政策的力度（当时的新能源汽车的主要销售动力来自于补贴），静态地认为新能源汽车本身并不具备吸引力，而补贴带来的销量增长相对线性，因此按照规划拍一个增速、得到了看似理性的销量预测。

但回到汽车这门生意本身，这三年以来，由于新能源车的发展有了长足的进步，新能汽车本身具备了吸引消费者的能力，而一旦产品本身具有较高的吸引力，其渗透率的提升将是非线性的增长，回过头来看，就是差异化定位（5万以下）以及较为优质的产品和服务（25万以上）成就了新能源汽车的爆发性增长。

分析完了之后，是不是意味着下次我们就能预测准了呢？答案依然是否定的。需求的增长大都具有概率特征，我们上面分析的原因某种程度上只能算是必要条件，而非充分条件，这三年间可以有很多意外因素导致22年的销量不及预期，22年的500万销量也并非唯一可能。

但对于新能源车的需求分析并非毫无用处，至少让我们明白了，基于补贴的增长相对线性，而基于产品本身的吸引的增长则是爆发性的，明白了这两点，在拍需求增速的时候就不会犯低级错误。

另外提一句，5月动力电池龙头的出货量数据出现了显著的回升，比我们之前想的还要快一些。

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