【每周视点】下半年，什么因素决定A股走势？

1.  美国6月CPI创40年来新高

美国6月CPI同比增长9.1%，创下1981年11月以来最大增幅，环比上涨1.3%。美国核心CPI同比增长在基数影响下由前值6%小幅回落至5.9%。

2.  欧盟下调明年经济增长预期

根据欧盟执行委员会《2022年夏季经济展望》，2022年欧盟经济预计增长2.7%，2023年或增长1.5%；2022年欧元区经济或增长2.6%，2023年放缓至1.4%。

3.  美联储7月可能大幅加息

美联储理事沃勒在7月14日表示，基于CPI数据，他支持在本月的政策会议上采取大幅的加息手段，包括在7月份加息75个基点。

1.  李克强：着力巩固经济恢复基础

7月12日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开专家和企业家座谈会，就做好下一步经济工作听取意见建议。李克强表示，要保持经济运行在合理区间，既稳增长，又防通胀、注意防输入性通胀。

2.  上半年GDP同比增长2.5%

国家统计局披露，初步核算，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。其中，二季度经济顶住压力，实现同比0.4%的正增长。多项经济指标呈现出企稳回升的显著特点。

3.  6月外贸创月度历史新高

据海关统计，我国上半年，进出口总额达19.8万亿元，在去年同期高基数基础上增长9.4%，其中6月当月的进出口额、出口额也创下月度历史新高。

针对上半年疫情，地缘政治冲突以及美国不断加息所带来影响进行修复，是国内下半年经济驱动的核心因素，当前市场在经过一周的调整后正处于政策预期待验证阶段。

在较为宽松的货币政策下，后续政策执行以及对经济的修复力度将会决定下半年大盘的走势。目前，建议从三个方面把握相关投资主线：

① 经济领先指标抬升的相关板块，例如地产和消费。

② 新能源以及新能源汽车相关产业链。

③ 煤炭、锂矿及光伏等上半年表现出色的高景气成长产业。