上证指数跌0.30%，深成指跌1.17%，创业板指跌2.40%。本周A股横盘震荡，但交易量仍维持平稳，市场关注具有业绩确定性或估值相对安全的板块，同时高景气板块反弹过快，行情被透支风险引发担忧，市场结构分化特征延续，本周汽车、通信、计算机、机械、消费者服务等板块涨幅居前。随着业绩预告、中报的陆续披露，个股行情持续演绎，但市场主要逻辑仍受宏观因素影响，预期将延续横盘震荡风格。综合来看，在权益仓位布局上建议均衡配置、谨防风险，以定投方式布局，各主要赛道具体来看：

（1）制造赛道方面，政策方向明确乐观，但落地进展慢于预期。面对方向和节奏的差异，三季度或将进入政策的落地见效期。低碳是经济体系转型的长期大逻辑，低碳经济是长期能源革命，在能源自主的大背景下更不可能变化，长期来看产业景气确定性高。短期板块已经反弹了不少，股价透支了一部分乐观的预期，后面需要产业链的高频数据继续给出超预期的表现，优选其中的高壁垒龙头企业。

（2）医药赛道方面，近期市场逐步展现出“高低切”的转化迹象，消费医药开始走强，长周期底部的医药具备比较优势吸引力，因此偏强势上行。医药板块的超跌反弹或将经历三个阶段，从跟随强势板块一同反弹，到前期被过分压制的核心资产估值修复，再到具有长线逻辑的成长性板块会修复到溢价状态。进入七月，上市公司进入中报季，市场的关注点逐步转向业绩。

（3）消费赛道方面，宏观经济指标显示消费的完全恢复仍需时间，白酒行业格局稳定，具备良好的商业模式，需求韧性较强；啤酒行业处于行业升级的大浪潮中，国产品牌是最大的受益者。此外，医美、农业、养殖等板块或存在阶段性行情。总体看，2022年是消费行业很好的的买入时点，2023年会比2022年好。未来如果还有回调，依然是加仓好时期。

（4）科技赛道，半导体行业仍处于景气度下行区间，消费类需求疲弱，行业内结构性分化，半导体材料、设备相对占优；计算机方面，云计算板块优质公司利润增速稳定，但市场定价仍未充分表现。 

恒生指数跌0.85%，恒生科技指数跌0.11，恒生科技二季度受内地流动性、行业监管政策转向等因素的正面推动，这些正面推动显著强于包括美联储加息在内的全球逆风。恒生科技随A股市场走出了独立行情。7-8月将迎来中报业绩期，预计Q2业绩受影响较大，但向前看，国内经济正逐渐向好，支持政策频出，市场流动性宽裕，预计将对股价提供一定支撑。