【军工行业周报】行业基本面向好 未受短期波动影响

上周指数行情：中证军工指数下跌0.60%，同期创业板指下跌2.44%，沪深300下跌1.60%，上证指数下跌0.51%，中证500上涨0.07%。

从行业比较来看，上周国防军工(申万)指数下跌0.29%，在31个一级行业中排名第17，排名较上周下降9位。

近日，热点事件较多，或许会引发短期波动，但是从长期来看，行业基本面向好以及产业链传导能力强的逻辑并未改变，今年是国企改革的最后一年，军工改革在最后的冲刺阶段，因此可以在短期波动中寻找机会。

近6月中证军工指数走势（红色）

1、据央视军事报道，7月27日2时12分，力箭一号运载火箭在我国酒泉卫星发射中心成功首飞，并顺利将空间新技术试验卫星、轨道大气密度探测试验卫星、低轨道量子密钥分发试验卫星、电磁组装试验双星和南粤科学星6颗卫星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该运载火箭是中国科学院自主研制的一型固体运载火箭。

2、据央视军事报道，7月27日前，驻香港部队组织2022年度第二季度联合海空巡逻。陆海空部队在香港附近海空域开展巡逻、搜救、拦截查证等多项实战化课目演练，进一步检验三军联合作战能力，提升部队履行防务能力。

3、据央视军事报道，7月26日，用于长征五号遥六运载火箭的大推力氢氧发动机校准试验取得成功。此次进行校准试验的是用于长征五号遥六运载火箭芯一级的发动机，发动机点火后，主机工作100秒，发动机参数正常，在完成试验数据分析后，发动机将交付火箭总装，执行后续发射任务。

行业主要逻辑

● 根据核心军工公司的半年报和公开新闻推测，我国国防工业的核心军工公司处于高景气阶段。

● 百年强军目标叠加国际关系的不确定性，促使军工板块孕育出长期投资价值。

● 在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产有望实现跨越式发展；同时混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作将呈加速态势；

●“军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩能持续增长的龙头公司。

催化剂

 ● 军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动重大资产重组。

 ● 军工行业重大装备项目进入批量生产阶段。

 ● 周边局势发生重大变化。

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