上周市场回顾：A股震荡下跌，电子、计算机等TMT行业表现较优

A 股震荡下跌，电子、计算机等行业表现较优。上周初PMI指标再回荣枯线下，叠加佩洛西窜访中国台湾地区，市场情绪较谨慎，A股持续走低；后半周，美国国务卿表态不支持“台独”，中美直接对抗风险有所缓和，市场情绪回暖，全周A股震荡下跌。结构性机会方面，首先，电子行业维持高景气度，部分半导体设备龙头预计中报业绩实现高增长；此外，台海局势紧张，叠加美国芯片法案即将落地，半导体和软件的国产替代化趋势有望加速，电子、计算机等TMT行业表现突出。具体来看，截至2022年8月5日，上证综指于3227.03点，全周下跌0.81%；深证成指收于12269.21点，全周上涨0.02%。风格方面，成长优于价值。上周A股两市共成交5.18万亿元，成交量较前周减少约5982亿元。行业方面，表现居前的为电子、计算机、通信、国防军工和食品饮料，表现靠后的行业为建筑、家电、房地产、消费者服务和汽车。

债市收涨，短债利率大幅下行，长债利率小幅下行，曲线走陡。上周，利率债供给压力回升，但月初资金面较充裕，央行下半年工作会议指出“保持货币信贷平稳适度增长”，叠加台海局势紧张催生避险情绪，债市收益率整体下行。截至8月5日，全周1年期国债收益率下行15BP至1.71%，10年期国债收益率下行2BP至2.73%；1年期国开债收益率下行16BP至1.72%，10年期国开债收益率下行3BP至2.90%。信用债方面，上周债市信用利差分化，等级利差分化，期限利差走扩。转债方面，上周中证转债指数下跌0.34%。

海外市场多数上行，油价下跌，金价上行。上周欧美各主要市场多数上行。美国方面，美联储宣布加息75BP，符合市场预期，美国服务业PMI指数表现强劲，且美联储多位官员表示经济可能实现“软着陆”，市场对于经济衰退的担忧有所缓解；但周五披露的美国非农就业数据远超预期，市场担心美联储于9月大幅加息，故周五美股出现震荡，但全周来看，美股仍小幅震荡上行。全周道琼斯工业指数下跌0.13%，标普500指数上涨0.36%，纳斯达克指数上涨2.15%。汇率方面，全周美元指数上涨0.69%。大宗商品方面，美欧央行加速紧缩，加剧全球经济衰退担忧，原油需求预期持续下调；另一方面，OPEC+增产有限，但伊核协议谈判再次重启，伊朗原油或将回归国际原油市场，油价面临进一步下行压力。

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