“购金潮”的启示：世界千变万化，黄金实实在在

在资产中配置一点黄金，能够抵御外围不确定风险，外面世界千变万化，起码握在手中的金子是实实在在的。那作为避险资产，黄金是否随时可以入手？今天富二就和客官唠唠。

老话说“盛世古董，乱世黄金”，今年以来国际大事不断，国际黄金价格可以说是坐上了“过山车”。年初至今，国际金价最高价出现在俄乌冲突引发的地缘政治紧张时期，而后国际金价从2050美元/盎司至跌破1700美元/盎司关口，这正是美联储加息和加息预期施压的结果。7月中旬以来美元指数大幅回落，黄金价格明显反弹，也体现了避险需求的持续上涨。

数据来源：Wind，时间区间：2022.1.3-2022.8.16

在现代金融体系下，黄金失去货币属性后，其突出的配置价值就在于避险。所谓“大炮一响，黄金万两”，出现危机、动乱、灾难、战争的概率越高，作为典型的避险资产，黄金就越受追捧。

从黄金的金融属性出发，其定价逻辑可简化理解为名义利率与通胀的相对运行节奏变化。

在美元为主导的国际货币体系下，黄金不生息，而美国国债有息，美债收益率下跌会提升黄金吸引力。从历史数据来看，黄金价格也通常呈现出与美元实际利率（以10年期美国国债收益率为代表）的负相关关系。

而当前的美债实际利率走势，或有从高位回落的趋势，金价作为保值资产，也是值得关注的~

数据来源：Wind，时间区间：2021.8.16-2022.8.15

同时黄金是抗通胀的，而美元会随通胀贬值，高通胀预期会提升黄金吸引力。今年以来的美国CPI也是持续高位运行，而众所周知近期国内猪价上涨形式严峻，如果客官们担心国内下半年通胀压力的话，黄金也是一个值得优先考虑的品种~

当下，其实美联储进一步加息、美元走强的预期仍在，金价短期走势还是不那么明朗。但考虑到外围诸多不确定因素，从中短期对冲风险和对抗通胀的角度，黄金在未来依然值得拥抱，当前确实可适当配置部分黄金资产，提升手上投资组合的防御属性。

但是富二再唠叨一句，客官们投资黄金，还是得清晰目的：将黄金作为避险和配置工具，而不是期待黄金大涨，毕竟黄金不产生任何价值，假如一不小心在黄金上涨的时候被套牢，解套的过程也是相对漫长的。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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