超4400只个股下跌，A股再遭重挫，发生了什么？

今日A股三大指数全线下跌，截至收盘沪指下跌1.86%，创业板指下跌3.64%。电子、汽车、电力设备板块领跌，跌幅均超4%，北向资金全天净卖出66.15亿元。市场成交额连续7日超万亿元。

数据来源：Wind

今日市场为何集体重挫？

今日市场跌幅较大，预期博弈是导火索，本质是短期风格具有均衡化的压力。

第一，近期中报陆续披露，资金博弈短期预期兑现，带来流出压力，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。

第二，过去一个月，市场的估值分化程度有所扩大，景气策略持续创造超额收益，但同时光伏储能炒作蔓延部分绩差标的范畴，两者共振带来情绪冷却。今日近期表现持续强势的赛道股遭遇调整，引发创业板下行。

后市怎么看？

前期我们判断“A股趋势将由反弹进入震荡阶段”， 成长板块估值便宜的选股舒适期已经过去。主要原因为当前经济处于弱复苏阶段，房地产处于缓慢出清的进程，而消费者的收入、预期和行为也还需要较长时间修复，难见指数级别机会。

展望后市，市场向下空间不大，震荡期可逢低买入。经济复苏较弱，反而会有利于市场聚焦于有业绩的成长方向。新能源等板块高景气趋势未见拐点，下跌仍是机会。当前二季报展现出核心企业市场竞争力较强，三季度业绩展望乐观，因资金交易季报预期带来的短期博弈参考性有限。

细分层面，主要看好三大成长主线：

✔ 在锂、硅料等上游见顶的大背景下，有利于中下游产品放量和利润的提升，看好光伏、锂电材料、电池、储能业绩持续超预期机遇；

✔ 看好军工业绩验证下，国企深入改革机遇；

✔ 看好自主可控在中美强博弈下，国产替代机遇。

权益市场短期波动，不必慌张

有机构曾经做过统计，以普通股票型基金指数为例，2004年初以来，如果按天去查看账户盈亏，可能接近50%的时间是亏损的；但如果选择按月、按年去查看账户，那么亏损时间占比将下降到40%、22%（数据来源：中信证券，2022/8/23，指数历史也不预示未来表现）。

相比于在股市里精神内耗，权益投资可能更为正确的方式是保持在场，毕竟基金投资并不等于时时刻刻赚钱。数据显示，从2005年以来混合型基金收益率877.57%，但是错过涨幅最大的那些短暂交易日，带来的损失将是巨大的：

如果错过涨幅最高的20个交易日，收益率下滑至343.34%；

若错过涨幅最高的30个交易日，收益率下滑至224.74%；

若错过涨幅前1%的43个交易日，收益率下滑至122.30%。

数据来源：Wind，混合型基金收益率为中证混合型基金指数（H11022.CSI），截至2022-7-31。指数表现不代表基金业绩表现，以上测算仅供参考，不作为未来投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

如果把时间拉长看，A股向上的机会是远远大于向下的风险，每一次市场回调时，可能都是长期投资者定投、加仓的好机会。与其频繁进出，不妨手握筹码，分批低位布局。

就像今年年初基金经理钟帅在直播（点此‍查看）时曾说过：