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当前市场因素多数利多债市的情况,上周利率债整体下行,中短端下行较多;同期信用类也下行为主,3年以内下行更多。策略信号来看,资金的趋势性依然从7月中下旬以来处于非常宽松状,跨月前虽有扰动但跨月后有所回落,尚未出现转向信号。中长期久期中位数在中高位置,但边际继续下降;势能水平继续回落,接近近五年中性水平;动能来看,利率短期引导模型和长期引导模型较上周维持看多,汇率引导模型维持看空,商品引导模型看多,久期轮动策略维持看多,推荐久期为10年。
展望本周,一方面,利率下行较多(尤其中短端),赔率继续降低;另一方面,资金面大概率继续宽松,整体对债市还是有利环境,推荐维持中高久期,结合波段操作。
刘波
基金经理
计算机硕士,2017年加入浙商基金管理有限公司,目前任职于固定收益部。投资理念为系统化考量市场主要影响因素,在有效控制风险的基础上,选择战略战术上合理的方向。
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