9月15日，A股市场主要指数大幅回调，其中上证指数下跌1.16%，深证成指下跌2.10%，创业板指下跌3.18%。行业层面，电力设备及新能源下跌5.45%，汽车、机械也跌幅居前，而低估值的银行、房地产则有所上涨。

数据来源：Wind

近期市场风格出现明显分化，主要有以下原因：

本周初美国公布8月消费者物价指数（CPI）同比增长8.3%，市场担忧后期通胀仍将居高不下，货币紧缩态势仍将延续。从目前来看，高盛、美国银行预期9月FOMC会议至少加息75bp，前期美股大幅下跌后可能将情绪传导至中国市场。

近期美元指数再度走强，离岸人民币再度接近7.0的关口，（数据来源：Wind）,资金利率开始有走高迹象，人民币贬值压力可能对资金宽松的制约逐渐体现。

据美国广播公司（ABC）报道，美国总统拜登签署了一项关于生物技术和生物制造的行政命令，宣布新的投资和资源部署细节，其中白宫公布未来在生物制造相关产业投资与资源部署，总计资金28亿美元。此举引发市场担忧美国的科技制裁可能扩散至其它领域，此外伴随欧洲禁止强迫劳动法案带来的情绪发酵，引发新能源、机械、汽车和半导体等相关板块的下跌。

近期市场风格开始出现切换迹象，叠加市场对房地产领域相关政策的关注，低估值高股息风格表现相对亮眼。

后续市场怎么看？

总体来看，短期市场情绪导致了市场风格的变动。目前流动性外紧内松格局不变，经济尚未完全复苏，价值板块部分行业或仍未到反转的时机，近期主要还是由于避险趋势上升带来的短期上涨。经济稳增长、保交楼链条存在情绪催化，地产基本面拐点也尚未显现。从中长期看，高景气行业如新能源、军工等成长板块的基本面并未发生变化，后续可以关注其发展情况。此外，随着疫情得到缓解，前期较为疲软的消费板块也有望逐步复苏。

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