保银周评：调味品行业健康化的消费趋势可能加速

• 受酱油添加剂事件催化，渠道反馈消费者在选购酱油时会主动关注配料表，这可能会加速调味品行业健康化的消费趋势。

  
  
• 根据第三方爬虫数据，2022年9月淘系化妆品GMV（成交总额）195.6亿元，和去年同比-8.3%，其中护肤品同比-2.9%，彩妆同比-19.2%；抖音平台GMV达86.9亿元，其中护肤环比-18.1%，彩妆环比-24.9%。抖音平台环比下滑可能和活动时点有关。三季度销售尘埃落定，根据爬虫数据，部分头部品牌在三季度增速明显放缓，但是三季度收入在化妆品企业全年收入占比不高，后续更多关注李佳琦复播背景下的双十一大促销售情况。
  
  
• 据海南省商务厅数据，9月30日至10月2日海南省离岛免税店销售额超6.3亿元，进店客流近15万人次，日均销售额2.1亿元。相比2021年10月1日至5日离岛免税店日均销售额2.78亿元，同比下滑24%。与9月比较，国庆期间中免的份额有持续提升。尽管10月3日至6日海南本地疫情出现反复，预计或对国庆后期离岛免税销售额造成一定影响。
  
  

• 国庆期间，外盘商品中农产品、能源根据自身基本面变化，行情分化；金属虽然有俄罗斯交割问题的扰动，周五美国就业数据后走势说明美联储加息节奏为最大风险因素。
  
  
• 欧盟批准了最新一轮对俄罗斯制裁草案，其中包括备受外界关注的对俄石油设定价格上限。不过，围绕新一轮对俄制裁，欧盟内部分歧依旧，外界也普遍担心制裁会进一步加剧欧洲的高通胀、能源价格飙升等经济和社会问题。
  
  
  
• 新能源上游节后继续涨价，碳酸锂节后小幅上涨至53万元/吨。成本推动正极看涨情绪，新增石墨化产能加剧负极博弈，电解液与隔膜供需稳健。
  
  
  
• 四季度煤炭需求乐观，环比将有所扩张。动力煤方面，节前价格持续上涨，显示供给仍然存在结构性紧张，适逢二十大即将召开及环保安检仍较严格，供给端短期仍偏紧；需求端，即将进入迎峰度冬供暖旺季，电厂补库力度有望增强，冷冬概率预期较大，非电用煤领域也进入传统生产旺季，需求端有支撑。

  
  

• 9月欧洲8国电动车销量20.7万辆，同比增长8.42%，环比增长62.81%。乘用车销量83.4万辆，同比增长5.56%，环比增长54.36%。电动化率25%，环比增长1.3%。前期积压订单开始释放。

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