【每周视点】科教兴国战略下，有哪些投资机会？

1.  美联储未来大概率加息

8月，沙特时隔3个月后重新取代俄罗斯成为印度第二大石油供应国，这一趋势在9月延续。原因主要是油价从高处回落后，俄罗斯能够给出的折扣有限，导致印度的兴趣开始减弱。

2.  “欧佩克+”再表减产决心

10月5日，欧佩克第45次部长级联合监督委员会会议(JMMC)、“欧佩克+”第33次部长级会议在奥地利维也纳举行，决定自2022年11月起，“欧佩克+”将石油总产量日均下调200万桶。

1. 党的二十大在京开幕

中国共产党第二十次全国代表大会10月16日上午在人民大会堂开幕。习近平代表第十九届中央委员会向大会作了题为《高举中国特色社会主义伟大旗帜 为全面建设社会主义现代化国家而团结奋斗》的报告。

2. 中国人民银行行长易纲线上出席G20财长和央行行长会议

二十国集团(G20)召开今年第四次G20财长和央行行长会议，主要讨论了全球经济、国际金融架构、可持续金融、金融部门改革、基础设施投资、国际税收等议题。人民银行行长易纲以视频连线方式出席会议。

3. 房贷利率再下调

近期多地首套房贷款利率调整，充分落实了国庆节前的政策导向，是房贷利率进一步下调和放松的体现。国庆假期后，多地首套房贷款利率出现调整，公积金贷款和商业贷款利率双双下调，为刚需购房者送上福利。

聚焦二十大报告，明确提出了“实施科教兴国战略，强化现代化建设人才支撑”和“推进国家安全体系和能力现代化，坚决维护国家安全和社会稳定”两大项内容，粮食、能源资源、重要产业链供应链安全被摆在突出位置。

共同富裕、“房住不炒，租售并举”、双碳目标相关政策有望延续。此外，人口老龄化和中医药行业值得关注。后续板块配置建议关注：

① 安全战略下半导体、医疗器械、新材料等方面国产替代的长期机会。

② 科教兴国战略下工业“四基”和十大领域机会。

③ 健康中国与绿色中国主题下的中医药及环保行业机会。

上周债市利多因素增多，推动各期限利率陆续下行。节后资金面明显回归充裕、长短端利率陆续下行，而9月社融信贷度数较强、美通胀再超预期引发美债利率再度上行等方面对国内利率压力不显著。

对于债券市场，月中开始资金利率可能会有所回升，叠加MLF续作、新增专项债集中发行等因素，对流动性将造成一定程度扰动，但资金面整体宽裕局面不改。

近期利率走势主要关注点重新回归疫情发展和大会后增量政策预期，节后利率快速下行趋势延续的可能性不大。短期内预计债市以震荡为主。