保银周评：9月新增投资者处于历史低位，显示投资者入市意愿继续恶化

• 在国内消费力承压和海外高通胀背景下，清洁电器和投影等新兴小家电普遍业绩承压。欧美市场清洁电器需求持续承压，国内需求也持续低迷，虽然受益于基数+降价，10月扫地机行业销量同比转正，但行业竞争加剧，各公司利润都有压力。展望四季度，清洁电器行业量、价、利润均存在较大压力。
  
  
• 财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于对电子烟征收消费税的公告》，对电子烟实行从价定率的办法计算纳税，其中生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%，11月1日起执行。为此，部分电子烟品牌选择上调出货价，向终端门店以及消费者转嫁税负，烟弹终端价格可能由99元/盒上调至130元/盒。新国标下电子烟仅允许烟草口味，此次终端价格上调可能进一步压制消费者对新国标产品的需求。
  
  
• 中免海口国际免税城于10月28日起正式开业，首日销售额6000万，次日销售额3000万。与2014年9月1日时三亚海棠湾首日3700万销售额对比，海口国际免税城实现了相对不错的开业销售，得益于便利的交通位置，较大的客流基数，完善的店内配套，以及更大的商场面积。

• 据中国气象局预计，10月仍将延续今年三季度以来气温偏高、降雨偏少的状态，用电需求或暂时保持低位。但面对今冬明春可能出现的“三重”拉尼娜气候，冷冬、缺电的预期仍然存在，行业关注度有望维持。
  
  
• 截止10月30日，上市公司三季报基本披露完毕，周期行业中钢铁、煤炭、有色及其各细分领域的三季度业绩均环比显著下滑，其中三季度单季，钢铁业亏损、有色环比下滑40%、煤炭环比下滑32%；行业景气均出现下行趋势。
  
  
• 俄罗斯退出黑海粮食出口协议，给出理由是乌克兰无人机袭击。此前小麦期货刚创五周新低。
  
  

• 上周上海已经先行召开医疗信创部署会议，相关工作全面展开。了解到，以上海为例，目前要求2027年之前完成院内系统国产化改造工作，资金暂未明确，或由政府专项资金支持，预计办公系统、数据库、数据平台等会先行替换，HIS（医院管理信息系统）等核心系统暂不做要求。金融信创方面，监管针对金融信创试点单位，要求明年核心应用系统必须有信创的推进（如并行、备份、测试至少其一），金融信创政策也正全面提速。金融与医疗等关键行业信创政策落地，也印证了行业信创正全面加速。电力行业信创，产业协会提出要求行业信创提速：上层的应用要对底层的软硬件做适配。从目的上来讲都是同样的，在自主可控、国家安全的大框架下实施，那么原本对于预期2G业务的政府预算受限于核酸，目前看来可能并不成立，政府通过加大杠杆来提供资金，利好部分2G产业。

• 军工和风电行业三季度业绩弱于预期的占比非常高，其中多数原因是季度交付节奏问题。在较弱的市场情绪影响下，或有进一步走弱的风险。但长期逻辑并未松动，待到底部区域将是很好的布局时机。

• 网传10月新能源车销量出现大幅下滑，数据虽不实，但终端销量确实疲弱。降价预期和诸多新车上市导致消费者观望。在年底补贴到期预期下，预计未来2个月，车市竞争进一步加剧。

  
  

• 医保局将要开展中药饮片的联采，强调了不以降价为导向，而是要提高饮片质量，预计会提升市场集中度。跟之前各类药械的集采政策重点打击价格相比，可以看出高层对传统中医药的呵护态度。

  
  

• 河北省开始对ok镜进行带量采购，ok镜的集采也意味着消费医疗最后的一个领域最终也难以幸免，医药的政策基本都已落地，需要关注率先从政策中恢复增长的公司。

特别提示：保银投资仅向特定合格投资者宣传推介私募基金产品。本微信公众号发布的观点和信息仅供保银投资的合格投资者参考，因公众号难以设置访问权限，我司不会因为关注、收到或阅读本公众号推送内容而视读者为客户。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文非基金宣传推介材料，既不构成未来本公司管理之基金投资决策依据，亦不构成任何实质性投资建议或承诺。本公司不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。